

版權說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權,請進行舉報或認領
文檔簡介
1、近年來,通過對金融市場歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計分析,發(fā)現(xiàn)得到的結論與傳統(tǒng)金融市場的三大理論:理性經(jīng)理人、隨機漫步模型和有效市場假說存在不小的偏差。人們需要新的非線性方法來研究金融市場,以找到真實市場的演化機制,彌補傳統(tǒng)金融理論對真實市場眾多現(xiàn)象不能解釋的缺陷。20世紀80年代發(fā)展出來的復雜性科學在處理非線性問題上的成功,為金融理論的進一步發(fā)展創(chuàng)造了機會。
伴隨著金融理論的發(fā)展,金融市場建模日漸盛行其中,出現(xiàn)了如元胞自動機,伊辛,GA
2、RCH等模型。這些模型對金融市場的某些特征進行了比較好的模擬,但都有各自不足。因此建立更好更全面的模型就是本文工作的重點。
本文對金融市場進行建模研究,基于無標度網(wǎng)絡的逾滲理論和動態(tài)異質(zhì)投資群體結構,通過多個智能體在交易規(guī)則約束下的聚簇行為,建立金融市場的自組織演化市場模型,并將該模型與真實市場進行對比,主要研究了市場的價格的波動特征及整個市場的動態(tài)演化機制。其次基于股票價格波動序列的相關特性,通過閾值化處理,建立加權網(wǎng)絡
3、金融市場模型,通過對模型分析獲得了金融網(wǎng)絡的層次性、匹配性及最深核等特性。
本文的主要工作和創(chuàng)新如下:
(1)針對隨機游走模型和對數(shù)周期性冪率模型等傳統(tǒng)宏觀金融模型不能解釋金融市場程式化特征的問題,提出一個微觀的能產(chǎn)生符合真實金融市場程式化特征的模型;模型產(chǎn)生的價格時間序列能對多種程式化特性進行模擬,如價格波動的相關性、價格收益的聚集性、收益分布的尖峰胖尾特性等等,表明該模型能夠再現(xiàn)真實市場,模擬市場價格波動
4、行為,同時找到了真實市場中存在的但傳統(tǒng)金融理論卻不能解釋的現(xiàn)象的產(chǎn)生機制,即羊群效應和市場網(wǎng)絡拓撲結構的自組織非線性演化。
(2)針對原始CB模型及其改進模型中投資群體個體間不具備差異性的缺點,提出一種基于復雜網(wǎng)絡逾滲理論的金融市場模型,解決了投資群體結構的動態(tài)異質(zhì)性問題,模型中交易者之間的連接關系構成了一個無標度網(wǎng)絡,使得參與交易的個體具有不同的地位,并且投資個體隨時加入、離開網(wǎng)絡,網(wǎng)絡的拓撲結構隨時發(fā)生變化。
5、 (3)針對股票間交互關系程度不能直觀判定的問題,提出基于相關性的加權金融網(wǎng)絡模型,解決了多支股票交互關系的量化問題。
(4)針對不同閾值的加權金融網(wǎng)絡,采用復雜網(wǎng)絡方法進行定量分析,計算網(wǎng)絡的平均度、聚類系數(shù)、最近鄰和核結構等系數(shù),發(fā)現(xiàn)金融市場中少數(shù)節(jié)點具有更大的影響力并且具有層次性、異配性和富人俱樂部等性質(zhì),這些性質(zhì)與實際觀察一一吻合。
這些研究成果表明,本文所建立的金融市場模型可以對現(xiàn)實金融市場價格
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預覽,若沒有圖紙預覽就沒有圖紙。
- 4. 未經(jīng)權益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護處理,對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內(nèi)容負責。
- 6. 下載文件中如有侵權或不適當內(nèi)容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 金融復雜性研究與金融市場建模.pdf
- 基于少數(shù)者博弈模型和復雜網(wǎng)絡理論的人工金融市場建模研究.pdf
- 基于復雜網(wǎng)絡理論的金融市場若干問題研究.pdf
- 基于網(wǎng)絡學習結構的少數(shù)者博弈人工金融市場建模研究.pdf
- 基于網(wǎng)絡信息的金融市場預測研究.pdf
- 基于VaR方法的金融市場風險管理研究.pdf
- 基于復雜系統(tǒng)理論的金融市場動力學研究.pdf
- 基于元胞自動機的金融市場建模研究.pdf
- 金融市場風險VaR方法的研究.pdf
- 基于演化方法的金融市場投資行為模型研究.pdf
- 金融市場風險管理研究:VaR方法.pdf
- 基于Agent的金融市場仿真研究.pdf
- 基于garch模型的金融市場研究
- 中國金融市場系統(tǒng)性風險及其傳導機制研究——基于復雜網(wǎng)絡理論.pdf
- 金融市場預測:基于小波轉(zhuǎn)換及神經(jīng)網(wǎng)絡方法.pdf
- 海外金融市場對國內(nèi)金融市場影響的研究——基于離岸人民幣市場的金融產(chǎn)品交易策略.pdf
- 金融市場風險VaR度量方法的改進研究.pdf
- 基于VaR的金融市場風險管理.pdf
- 離岸金融市場研究——天津濱海新區(qū)建立離岸金融市場的構想.pdf
- 基于Copula理論的金融市場相依結構研究.pdf
評論
0/150
提交評論