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文檔簡介
1、本文主要是在中國引入滬深300股指期貨交易3年多以來的背景下，對滬深300股指期貨市場本身的有效性進(jìn)行研究。資本市場的有效性可以有效的衡量出資金是否能夠得到合理的利用和配置，對滬深300股指期貨市場本身有效性的研究是對我國自從引入股指期貨交易以來的一個(gè)客觀性總結(jié)，對投資者的投資方式和策略都有很大的指導(dǎo)作用，也同時(shí)為我國的監(jiān)管部門能否合理的運(yùn)用監(jiān)管措施完善市場有效性提供了一個(gè)參考。本文主要是運(yùn)用R軟件，采取計(jì)量研究的方式，對滬深300股指
2、期貨市場的有效性采取了相應(yīng)的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)。
本文實(shí)證部分對滬深300股指期貨符合弱有效性選取了三個(gè)不同周期的樣本，進(jìn)行了自相關(guān)檢驗(yàn)、游程檢驗(yàn)、DF檢驗(yàn)和方差比檢驗(yàn)，得出結(jié)論:股指期貨市場符合隨機(jī)游走模型，它是弱有效的。本文創(chuàng)新之處在于，還選取周期為1分鐘的股指現(xiàn)貨數(shù)據(jù)，通過與滬深300股指期貨進(jìn)行相關(guān)性分析、VAR建模和格蘭杰因果檢驗(yàn)等方法，從實(shí)證角度證明兩者存在顯著的相關(guān)性，并且股指期貨對股指現(xiàn)貨具有顯著的預(yù)測作用，說明股指期貨
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