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文檔簡(jiǎn)介
1、本文主要是在中國(guó)引入滬深300股指期貨交易3年多以來(lái)的背景下,對(duì)滬深300股指期貨市場(chǎng)本身的有效性進(jìn)行研究。資本市場(chǎng)的有效性可以有效的衡量出資金是否能夠得到合理的利用和配置,對(duì)滬深300股指期貨市場(chǎng)本身有效性的研究是對(duì)我國(guó)自從引入股指期貨交易以來(lái)的一個(gè)客觀性總結(jié),對(duì)投資者的投資方式和策略都有很大的指導(dǎo)作用,也同時(shí)為我國(guó)的監(jiān)管部門(mén)能否合理的運(yùn)用監(jiān)管措施完善市場(chǎng)有效性提供了一個(gè)參考。本文主要是運(yùn)用R軟件,采取計(jì)量研究的方式,對(duì)滬深300股指
2、期貨市場(chǎng)的有效性采取了相應(yīng)的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)。
本文實(shí)證部分對(duì)滬深300股指期貨符合弱有效性選取了三個(gè)不同周期的樣本,進(jìn)行了自相關(guān)檢驗(yàn)、游程檢驗(yàn)、DF檢驗(yàn)和方差比檢驗(yàn),得出結(jié)論:股指期貨市場(chǎng)符合隨機(jī)游走模型,它是弱有效的。本文創(chuàng)新之處在于,還選取周期為1分鐘的股指現(xiàn)貨數(shù)據(jù),通過(guò)與滬深300股指期貨進(jìn)行相關(guān)性分析、VAR建模和格蘭杰因果檢驗(yàn)等方法,從實(shí)證角度證明兩者存在顯著的相關(guān)性,并且股指期貨對(duì)股指現(xiàn)貨具有顯著的預(yù)測(cè)作用,說(shuō)明股指期貨
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