期貨市場高頻數據的長記憶性研究——以滬深300股指期貨為例.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、滬深300股指期貨，是以滬深300股票指數作為標的的一個金融衍生產品，它能夠較全面地反映出A股市場的特征。其次，作為對滬深300股指的補充，股指期貨市場能夠比較準確的反映A股市場價格變化規(guī)律及其未來變動趨勢。在資產價格波動研究范疇內，對于長記憶性的研究打破了傳統(tǒng)的有效市場理論的假定，為資產定價及風險管理帶來了一個全新的研究視角。本文將從長記憶性入手，對我國滬深300股指期貨高頻數據進行實證分析，以期能夠反映其真實特性。
　　 本

2、文闡述了長記憶性的定義以及機理，接著從有效市場假說著手，引入了分形市場假說及理論。隨后，著重介紹長記憶性的兩種檢驗方法。接著，分別運用修正R/S法和V/S法對滬深300股指期貨的收益序列進行長記憶存在性的檢驗。然后，運用ICSS算法對收益序列進行分解，通過尋找突變點的方式考察引起長記憶的可能因素，并考察分解后的收益序列中是否存在短期記憶。
　　 結論表明，滬深300股指期貨在修正R/S法及V/S法檢驗下，均顯示出了明顯的長記憶性

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