基于期權(quán)激勵理論的上市公司經(jīng)營者持股比例優(yōu)化研究.pdf

1、期權(quán)激勵模式的推行是為了有效的解決代理問題，合理地激勵和約束公司的經(jīng)營管理人員。這種激勵機(jī)制能夠使委托方和代理方共同分享利益和共同承擔(dān)風(fēng)險，能夠長期的對企業(yè)的經(jīng)營者進(jìn)行激勵，從而達(dá)到緩解企業(yè)委托方與代理方之間的矛盾，使企業(yè)股東和經(jīng)營者的目標(biāo)趨向一致，因而在上市公司中得到了普遍應(yīng)用。伴隨著期權(quán)激勵的推行，這種機(jī)制也漸漸的體現(xiàn)出了它的雙刃劍效應(yīng)。期權(quán)激勵模式通過對企業(yè)經(jīng)營者的有效激勵，提高了經(jīng)營者的工作積極性，使公司的利益與企業(yè)股東的利益緊

2、密的聯(lián)系起來，而同時另一方面如果期權(quán)激勵沒有達(dá)到預(yù)期的有效激勵的程度，會使企業(yè)的經(jīng)營者做出與股東利益最大化不一致的選擇，使股東的利益受到損失。如何保證期權(quán)激勵能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營者合理的激勵與約束，便成為一個倍受關(guān)注的問題。
　　 影響期權(quán)激勵對上市公司經(jīng)營者的激勵效果的因素有，股權(quán)的持有量，行權(quán)價格，行權(quán)期限等方面的因素。本研究試圖從上市公司經(jīng)營者持股比例這一因素入手，立足于期權(quán)激勵的相關(guān)理論，對上市公司經(jīng)營者的持股比例進(jìn)行優(yōu)化研