基于期權(quán)激勵(lì)理論的上市公司經(jīng)營(yíng)者持股比例優(yōu)化研究.pdf

1、期權(quán)激勵(lì)模式的推行是為了有效的解決代理問(wèn)題，合理地激勵(lì)和約束公司的經(jīng)營(yíng)管理人員。這種激勵(lì)機(jī)制能夠使委托方和代理方共同分享利益和共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，能夠長(zhǎng)期的對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行激勵(lì)，從而達(dá)到緩解企業(yè)委托方與代理方之間的矛盾，使企業(yè)股東和經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)趨向一致，因而在上市公司中得到了普遍應(yīng)用。伴隨著期權(quán)激勵(lì)的推行，這種機(jī)制也漸漸的體現(xiàn)出了它的雙刃劍效應(yīng)。期權(quán)激勵(lì)模式通過(guò)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的有效激勵(lì)，提高了經(jīng)營(yíng)者的工作積極性，使公司的利益與企業(yè)股東的利益緊

2、密的聯(lián)系起來(lái)，而同時(shí)另一方面如果期權(quán)激勵(lì)沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的有效激勵(lì)的程度，會(huì)使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者做出與股東利益最大化不一致的選擇，使股東的利益受到損失。如何保證期權(quán)激勵(lì)能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)者合理的激勵(lì)與約束，便成為一個(gè)倍受關(guān)注的問(wèn)題。
　　 影響期權(quán)激勵(lì)對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)效果的因素有，股權(quán)的持有量，行權(quán)價(jià)格，行權(quán)期限等方面的因素。本研究試圖從上市公司經(jīng)營(yíng)者持股比例這一因素入手，立足于期權(quán)激勵(lì)的相關(guān)理論，對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)者的持股比例進(jìn)行優(yōu)化研