現(xiàn)有市場條件下我國房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)發(fā)展研究.pdf

1、房地產(chǎn)投資信托基金(RealEstateInyestmentTrusts，REITs)近些年來在亞洲國家迅速發(fā)展，作為一種房地產(chǎn)金融產(chǎn)品，REITs不但能夠解決房地產(chǎn)發(fā)展中的投融資問題，而且增加了資本市場上的投資品種。目前我國的房地產(chǎn)行業(yè)正處于從單一依靠銀行融資轉(zhuǎn)向多元化融資，但是資本市場上可供企業(yè)選擇的融資產(chǎn)品卻十分有限。從政策方面來看，由于商品房價格持續(xù)快速上漲，為了應對資產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生，各項調(diào)控措施陸續(xù)出臺或相繼落實。這些政策的出臺

2、，對企業(yè)直接融資產(chǎn)生了一定負面影響。本文正是基于這個現(xiàn)實，通過對美國和亞洲主要市場的歷史研究和制度對比，研究在我國發(fā)展REITs的必要性和可行性，并提出了相應的發(fā)展模式和政策建議。 除了緒論對文章的選題背景、相關(guān)的研究理論成果和研究的方法與創(chuàng)新等進行綜述外，整篇論文共分為四個章節(jié)，分別對應關(guān)于REITs的三個核心問題：什么是REITs，為什么要在我國發(fā)展REITs以及如何在我國發(fā)展REITs。 第一章通過對REITs的概

3、念辨析、投資特性分析以及對美國及亞洲主要市場的發(fā)展歷史回顧，籍以為后文我國發(fā)展模式的選擇提供鋪墊。 第二章利用筆者對房地產(chǎn)行業(yè)的實踐調(diào)查和積累的相關(guān)數(shù)據(jù)，分析我國房地產(chǎn)市場發(fā)展的現(xiàn)狀，提出作為房地產(chǎn)金融產(chǎn)品的REITs能夠滿足市場和社會的五大需求的論述，以此論證在我國發(fā)展REITs的必然性。 第三章通過圍繞發(fā)展REITs的市場內(nèi)部運行機制和外部制度條件所展開的分析，研究了我國目前發(fā)展REITs的可行性，提出了現(xiàn)實的發(fā)展模