我國房地產(chǎn)投資信托(REITs)的理論與運作研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、改革開放以來,我國房地產(chǎn)業(yè)從無到有,從有到大,從大到強,特別是在國家十五期間,房地產(chǎn)業(yè)更以每年平均20﹪的速度增長,為我國GDP平均每年8﹪的增長速度起了巨大的推動作用;但是由于目前我國房地產(chǎn)業(yè)的開發(fā)資金有70﹪左右來自銀行貸款,銀行因此承擔了巨大的風險。為此央行出臺了121號文件,即《關于進一步加強房地產(chǎn)信貸業(yè)務管理的通知》導致許多房地產(chǎn)企業(yè)貸款越來越困難,房地產(chǎn)企業(yè)的資金非常緊張,面臨資金鏈斷裂的危險。尤其在2005年9月下旬,銀監(jiān)

2、會出臺的《加強信托投資公司部分業(yè)務風險的通知》(簡稱212號文),導致很多房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)陷入困境。在尋找新融資途逕背景下,作為一種橫跨房地產(chǎn)業(yè)與金融資本產(chǎn)業(yè)的投資基金—房地產(chǎn)投資(信托)基金對于房地產(chǎn)投資者來說無疑是一種可以利用的投資工具,尤其面臨目前我國房地產(chǎn)投資融資渠道缺乏的局面,建立房地產(chǎn)投資(信托)基金對房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)市場和金融市場有重要意義。 本文在對房地產(chǎn)投資(信托)基金進行界定,并介紹目前它在國內(nèi)外發(fā)展狀況的基礎上,分

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