中國國債市場流動(dòng)性效應(yīng)研究.pdf

1、本文試圖從微觀角度分析國債作為一種高流動(dòng)性的金融資產(chǎn)所具有的作用，通過這些分析闡述將我國國債市場建設(shè)成為核心金融市場的必要性，以期對國債政策的制定實(shí)施提供一些參考。 本文包括引言在內(nèi)共分六部分： 引言部分主要介紹了本文選題的緣起和意義、國內(nèi)外本領(lǐng)域的研究現(xiàn)狀、研究方法與文章邏輯框架以及創(chuàng)新之處。 第二章分析了國債流動(dòng)性效應(yīng)存在的理論基礎(chǔ)，首先指出市場流動(dòng)性具有外部效應(yīng)和國債作為高流動(dòng)性的金融工具可作為提高市場流動(dòng)

2、性的手段。接下來，進(jìn)一步分析了國債市場流動(dòng)性的不可替代性，它具備比其他金融市場更強(qiáng)的“自我強(qiáng)化”特性和外生性，從而為全文的論證提供理論基礎(chǔ)。 第三章，運(yùn)用投資組合和市場微觀結(jié)構(gòu)等理論分析國債作為特殊的金融資產(chǎn)，其外部流動(dòng)性對發(fā)展其他金融市場的實(shí)踐運(yùn)用。共為三部分進(jìn)行說明，首先剖析了國債對提高金融產(chǎn)品定價(jià)效率的作用；其次，分析了國債對改善金融市場流動(dòng)性的作用；最后，論述了國債作為高流動(dòng)性的無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)對提高投資組合效率、完善交易者投