商業(yè)銀行次級債融資研究.pdf

1、從2003年12月起，中國銀監(jiān)會和中國人民銀行先后發(fā)布了《關于將次級定期債務計入附屬資本的通知》、《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》和《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》，通過三個文件解決了次級債補充資本的合規(guī)性問題。由于中國銀行業(yè)普遍的資本饑渴存在次級債的市場需求，次級債開始在中國發(fā)行并呈現蓬勃發(fā)展之勢，其前景亦很廣闊。但是，商業(yè)銀行次級債融資在中國的發(fā)展時日尚短，同時，次級債融資方面的研究也很少，因此中國商業(yè)銀行次級債融資還存在諸多現實問題

2、。因此商業(yè)銀行次級債融資研究具有很重要的現實意義。 本文在次級債融資理論指導下，通過與國際上次級債融資相比較，并結合我國實際情況，分析了次級債融資在中國與國際之間的差異，突顯出我國商業(yè)銀行次級債融資的幾個問題：首先，我國商業(yè)銀行發(fā)行次級債的目的單一，只是把次級債作為補充資本金的便利渠道，而忽視了次級債在改善銀行風險管理以及負債結構方面的功能。其次，我國商業(yè)銀行次級債的發(fā)行互持問題嚴重，主要是銀行間相互持有次級債所引發(fā)的系統(tǒng)風險、

3、道德風險和流動性風險。再次，次級債發(fā)行利率偏低。第四，法律問題，即次級債面臨的合法性與有效性以及債務抵消問題。第五，信用評級問題。同時，也分析了這些問題存在的原因。 在對這些問題分析研究的基礎上，提出我國商業(yè)銀行次級債發(fā)展對策。首先，深化銀行改革，提高商業(yè)銀行的經營管理水平。其次，拓展次級債的流通平臺，培育和壯大非銀行機構投資者，完善銀行間債券市場，構建次級債流通平臺，為次級債的流通創(chuàng)造良好的環(huán)境。再次，通過市場化運作次級債定價

4、，破除政府的隱性擔保并完善商業(yè)銀行信息披露。第四，信托式次級債結構、合同式次級債結構以及或有式次級債務都可以作為解決我國次級債法律問題的途徑，為我國次級債融資構建一個良好的法律環(huán)境。第五，嚴格次級債信用評級制度，促進信用中介的發(fā)展，加強信用評級行業(yè)管理。 通過本文的研究，以期為解決商業(yè)銀行次級債融資中的現實問題作出點貢獻，同時為中國次級債融資的發(fā)展略盡綿薄之力。同時，希望隨著我國金融環(huán)境的改善以及銀行改革的不斷深入，次級債更能體