基于APT模型的我國(guó)開(kāi)放式基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià).pdf

1、開(kāi)放式基金作為證券投資基金中一種主要形式，已經(jīng)成為我國(guó)證券市場(chǎng)上最重要的機(jī)構(gòu)投資者之一，但是我國(guó)開(kāi)放式基金發(fā)展時(shí)間很短，開(kāi)放式基金的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與國(guó)外成熟市場(chǎng)相比還有相當(dāng)大的差距，因此研究開(kāi)放式基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)對(duì)促進(jìn)我國(guó)證券基金發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　開(kāi)放式基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是一個(gè)兼具理論性和實(shí)踐性的研究課題，國(guó)內(nèi)對(duì)此問(wèn)題的研究尚處于起步階段。因此，本文首先對(duì)論文寫作的有關(guān)選題的意義和涉及的概念進(jìn)行了分析和界定，對(duì)國(guó)內(nèi)外開(kāi)放式基金業(yè)績(jī)的評(píng)

2、價(jià)方法及相應(yīng)的研究文獻(xiàn)進(jìn)行了簡(jiǎn)要的回顧；其次，本文介紹了我國(guó)開(kāi)放式基金發(fā)展現(xiàn)狀，開(kāi)放式基金對(duì)封閉式基金的比較優(yōu)勢(shì)，分析了進(jìn)行開(kāi)放式基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的必要性，并闡述了開(kāi)放式基金發(fā)展的局限性；再次，本文闡述了開(kāi)放式基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的理論基礎(chǔ)：資本資產(chǎn)定價(jià)理論(CAPM)和套利定價(jià)理論(APT)。并根據(jù)套利定價(jià)理論(APT)嚴(yán)格推導(dǎo)出三種基本的開(kāi)放式基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模型：詹森模型、TM模型和HM模型，解釋了這些模型相互之間關(guān)系；最后，對(duì)實(shí)證研究樣本的選取