畢業(yè)論文企業(yè)協(xié)同效應(yīng)研究

1、2006級(jí)工商管理企業(yè)協(xié)同效應(yīng)研究18企業(yè)協(xié)業(yè)協(xié)同效同效應(yīng)研究研究——企業(yè)并購(gòu)、分拆重、分拆重組及戰(zhàn)略聯(lián)盟中的盟中的協(xié)同效同效應(yīng)研究研究【摘要摘要】本文本文對(duì)協(xié)對(duì)協(xié)同效同效應(yīng)的概念做了的概念做了簡(jiǎn)要介要介紹，并，并結(jié)合不同的案例合不同的案例對(duì)企業(yè)的并的并購(gòu)、分拆重、分拆重組及戰(zhàn)略聯(lián)盟中的盟中的協(xié)同效同效應(yīng)進(jìn)應(yīng)進(jìn)行了分析研究，并指出不一定是企行了分析研究，并指出不一定是企業(yè)并購(gòu)才能才能獲得協(xié)同效同效應(yīng)，企，企業(yè)的分拆重的分拆重組與戰(zhàn)略聯(lián)盟

2、同盟同樣能產(chǎn)生協(xié)同效同效應(yīng)?！娟P(guān)鍵詞鍵詞】企業(yè)并購(gòu)分拆重分拆重組戰(zhàn)略聯(lián)盟協(xié)同效同效應(yīng)、、引言引言——研究背景研究背景20世紀(jì)90年代以來(lái)，在經(jīng)濟(jì)全球化條件下，企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)表現(xiàn)出一定程度的背離傾向：一方面，大型化的趨勢(shì)明顯，特別是隨著國(guó)際購(gòu)并浪潮的迅猛擴(kuò)展，大型、甚至超大型的跨國(guó)公司不斷涌現(xiàn)。目前已有的約6.5萬(wàn)家跨國(guó)公司，已至少能控制全球生產(chǎn)的40%、國(guó)際貿(mào)易的60%和國(guó)際直接投資的90%，并且，大型跨國(guó)公司的影響力還有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨

3、勢(shì)。另一方面，經(jīng)營(yíng)靈活性大，技術(shù)創(chuàng)新動(dòng)力強(qiáng)的中小企業(yè)也在蓬勃發(fā)展。這兩種傾向看起來(lái)似乎是矛盾的，即企業(yè)的發(fā)展取向似乎存在著規(guī)模悖論。但深入考察可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)全球化背景下中小企業(yè)的快速發(fā)展與以規(guī)模為導(dǎo)向的企業(yè)大型化具有內(nèi)在的一致性(即中小企業(yè)的發(fā)展在一定程度上是內(nèi)生于大企業(yè)發(fā)展的)，并由此引申出企業(yè)的并購(gòu)、分拆重組及戰(zhàn)略聯(lián)盟。而這三種企業(yè)行為的核心內(nèi)容和目標(biāo)，便是獲得或者提升企業(yè)的協(xié)同效應(yīng)。、、協(xié)同效同效應(yīng)的基的基礎(chǔ)理論㈠、國(guó)外、國(guó)外協(xié)同

4、效同效應(yīng)研究理研究理論概述概述協(xié)同效應(yīng)是在20世紀(jì)90年代以來(lái)，西方企業(yè)并購(gòu)規(guī)模不斷擴(kuò)大的背景下，才開(kāi)始被人們所認(rèn)知，并受到眾多專(zhuān)家學(xué)者的廣泛關(guān)注。因此，對(duì)協(xié)同效應(yīng)的研究，主要是根源于企業(yè)的并購(gòu)行為。美國(guó)學(xué)者H.伊戈?duì)?安索夫(H.Ig.Ansoff)于20世紀(jì)60年代第一個(gè)提出了協(xié)同的理念協(xié)同被認(rèn)為是公司與被收購(gòu)企業(yè)之間匹配關(guān)系的理想狀態(tài)。以往的商業(yè)文章經(jīng)常把協(xié)同表述為“112”其含義是指一個(gè)公司通過(guò)收購(gòu)另外一家公司使得公司的整體業(yè)績(jī)

5、好于兩個(gè)公司原來(lái)的業(yè)績(jī)的總2006級(jí)工商管理企業(yè)協(xié)同效應(yīng)研究38效應(yīng)、加強(qiáng)效應(yīng)、轉(zhuǎn)移和擴(kuò)散效應(yīng)和互補(bǔ)效應(yīng)四種類(lèi)型，并對(duì)如何通過(guò)價(jià)值鏈重組實(shí)現(xiàn)協(xié)同進(jìn)行論述同時(shí)還有些學(xué)者運(yùn)用反常收益法進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，對(duì)上市公司進(jìn)行研究進(jìn)而論述并購(gòu)方與被并購(gòu)方在并購(gòu)過(guò)程中的收益狀況。更多學(xué)者認(rèn)為對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析以考察并購(gòu)后整體業(yè)績(jī)是否提高，協(xié)同效應(yīng)是否得以實(shí)現(xiàn)更為合適。如:檀向球通過(guò)對(duì)198家企業(yè)的財(cái)務(wù)分析建立了績(jī)效重組評(píng)價(jià)體系馮根福、吳林江則運(yùn)用財(cái)務(wù)分析

6、得出不同并購(gòu)類(lèi)型在并購(gòu)后不同時(shí)期內(nèi)業(yè)績(jī)不同的結(jié)論。方芳、閏曉丹則得出橫向并購(gòu)績(jī)效明顯優(yōu)于縱向及混合并購(gòu)的評(píng)價(jià)結(jié)論。2001年，張秋生、王東提出了分步加總的模型以預(yù)測(cè)并購(gòu)的協(xié)同效應(yīng)等等。㈢、協(xié)同效同效應(yīng)研究的研究的發(fā)展然而，隨著協(xié)同效應(yīng)概念的延伸和研究的深入，從廣義而言，協(xié)同效應(yīng)不僅存在于并購(gòu)的企業(yè)，也存在于聯(lián)盟的企業(yè)，同時(shí)企業(yè)的分拆重組也在一定程度上減少負(fù)協(xié)同效應(yīng)和提升正協(xié)同效應(yīng)。同時(shí)，基于企業(yè)生物鏈及部門(mén)之間市場(chǎng)化的發(fā)展，企業(yè)的各個(gè)部

7、門(mén)之間的協(xié)同效應(yīng)研究也不斷深入。以下將針對(duì)并購(gòu)、分拆重組及戰(zhàn)略聯(lián)盟的企業(yè)行為，來(lái)進(jìn)一步分析企業(yè)的協(xié)同效應(yīng)。、、企業(yè)并購(gòu)與協(xié)同效同效應(yīng)㈠、企、企業(yè)并購(gòu)的概念及概況的概念及概況1、企、企業(yè)并購(gòu)的概念的概念企業(yè)并購(gòu)(mergeracquisitionM&A)，是合并(Merger)與收購(gòu)(Acquisition)的簡(jiǎn)稱(chēng)，是指一家或數(shù)家公司重新組合的手段或形式。即一個(gè)企業(yè)購(gòu)買(mǎi)其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其他企業(yè)失去法人資格或獨(dú)立經(jīng)濟(jì)實(shí)體資格的行為。簡(jiǎn)單的

8、講，企業(yè)并購(gòu)本身并不是目的，而是立足于提高經(jīng)濟(jì)效率，通過(guò)企業(yè)變更和終止方式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勝劣汰。合并(Merger)是指兩家公司或數(shù)家公司合為一體，產(chǎn)生一個(gè)“新”的公司，合并前的數(shù)家公司經(jīng)過(guò)合并，原來(lái)公司的權(quán)利義務(wù)由存續(xù)或新設(shè)的公司承受。收購(gòu)(Acquisition)是指一家買(mǎi)方企業(yè)透過(guò)購(gòu)買(mǎi)或證券交換方式，將賣(mài)方的企業(yè)購(gòu)入全部或部分所有權(quán)，進(jìn)而能掌握其企業(yè)經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。2、企、企業(yè)并購(gòu)的概況的概況自19世紀(jì)末開(kāi)始在西方主要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)