中國(guó)新股發(fā)行抑價(jià)問(wèn)題研究.pdf

1、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文中國(guó)新股發(fā)行抑價(jià)問(wèn)題研究姓名：李瑛申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專(zhuān)業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：馮用富20040401才能有效的發(fā)揮作用。本文主要內(nèi)容為:首先是導(dǎo)論。導(dǎo)論主要是提出本文要研究的問(wèn)題，讓文章的分析緊緊圍繞提出的問(wèn)題展開(kāi)，并指出本文選題的意義、分析的方法和思路。第一章:研究回顧。本章主要追溯新股發(fā)行抑價(jià)的研究情況和研究理論，是本文理論基礎(chǔ)的所在。首先追溯新股發(fā)行抑價(jià)現(xiàn)象是如何被發(fā)現(xiàn)的，然后追溯國(guó)內(nèi)外的研究理論。發(fā)現(xiàn)國(guó)外理論

2、認(rèn)為新股發(fā)行抑價(jià)是作為風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和交易成本而存在，市場(chǎng)是有效的，而我國(guó)學(xué)者多用國(guó)外理論來(lái)驗(yàn)證其在中國(guó)市場(chǎng)的適用性，但是制度因素是研究中國(guó)新股發(fā)行抑價(jià)問(wèn)題中關(guān)鍵的一環(huán)，因?yàn)檫x擇什么樣的制度決定著理論的前提條件是否滿(mǎn)足，制度也決定著價(jià)格的形成機(jī)制。因此研究新股發(fā)行制度對(duì)問(wèn)題的回答有著重要的作用。第2章:新股發(fā)行制度的國(guó)際比較本章主要從兩個(gè)方面來(lái)比較分析發(fā)行制度:發(fā)行監(jiān)管制度和發(fā)行定價(jià)方式。通過(guò)比較分析，證明一些國(guó)家的發(fā)行制度能夠建立較為有效的

3、信息溝通機(jī)制，降低信息不對(duì)稱(chēng)程度，所以能從一定程度上解釋為何發(fā)達(dá)國(guó)家抑價(jià)程度較低，而新興資本市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家抑價(jià)程度較高。但是，對(duì)制度使用條件的分析表明不能說(shuō)哪種制度好就選擇哪種制度，制度的選擇和實(shí)施需要相應(yīng)的市場(chǎng)環(huán)境，制度的優(yōu)劣只是相對(duì)而言。第3章:中國(guó)新股發(fā)行制度分析本章主要分析了中國(guó)新股發(fā)行制度所經(jīng)歷的兩個(gè)階段:行政定價(jià)階段和市場(chǎng)化改革階段，通過(guò)對(duì)兩個(gè)階段制度的分析，找出中國(guó)發(fā)行抑價(jià)的實(shí)質(zhì)響—政策執(zhí)行的成本。行政定價(jià)階段我國(guó)采用了