中國新股發(fā)行抑價問題研究.pdf

1、西南財經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文中國新股發(fā)行抑價問題研究姓名：李瑛申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：馮用富20040401才能有效的發(fā)揮作用。本文主要內(nèi)容為:首先是導(dǎo)論。導(dǎo)論主要是提出本文要研究的問題，讓文章的分析緊緊圍繞提出的問題展開，并指出本文選題的意義、分析的方法和思路。第一章:研究回顧。本章主要追溯新股發(fā)行抑價的研究情況和研究理論，是本文理論基礎(chǔ)的所在。首先追溯新股發(fā)行抑價現(xiàn)象是如何被發(fā)現(xiàn)的，然后追溯國內(nèi)外的研究理論。發(fā)現(xiàn)國外理論

2、認(rèn)為新股發(fā)行抑價是作為風(fēng)險補償和交易成本而存在，市場是有效的，而我國學(xué)者多用國外理論來驗證其在中國市場的適用性，但是制度因素是研究中國新股發(fā)行抑價問題中關(guān)鍵的一環(huán)，因為選擇什么樣的制度決定著理論的前提條件是否滿足，制度也決定著價格的形成機制。因此研究新股發(fā)行制度對問題的回答有著重要的作用。第2章:新股發(fā)行制度的國際比較本章主要從兩個方面來比較分析發(fā)行制度:發(fā)行監(jiān)管制度和發(fā)行定價方式。通過比較分析，證明一些國家的發(fā)行制度能夠建立較為有效的

3、信息溝通機制，降低信息不對稱程度，所以能從一定程度上解釋為何發(fā)達國家抑價程度較低，而新興資本市場和發(fā)展中國家抑價程度較高。但是，對制度使用條件的分析表明不能說哪種制度好就選擇哪種制度，制度的選擇和實施需要相應(yīng)的市場環(huán)境，制度的優(yōu)劣只是相對而言。第3章:中國新股發(fā)行制度分析本章主要分析了中國新股發(fā)行制度所經(jīng)歷的兩個階段:行政定價階段和市場化改革階段，通過對兩個階段制度的分析，找出中國發(fā)行抑價的實質(zhì)響—政策執(zhí)行的成本。行政定價階段我國采用了