由資本資產(chǎn)定價(jià)模型求出中國(guó)上市公司股票的β系數(shù)

1、由資本資產(chǎn)定價(jià)模型求出中國(guó)上市公司股票的β系數(shù)由資本資產(chǎn)定價(jià)模型求出中國(guó)上市公司股票的β系數(shù)11商62馮逸清馮逸清學(xué)號(hào)學(xué)號(hào)11082006一、簡(jiǎn)述：簡(jiǎn)述：資本資產(chǎn)定價(jià)模型從投資者效用最大化出發(fā)，認(rèn)為在市場(chǎng)均衡條件，單一資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的收益由兩方面組成，及無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，并且這種組合以線性的形式表示，即：E(Ri)=R0βi【E(Rm)R0】其中，E(Ri)表示證券i的期望收益率；R0表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率；E(Rm)表示市場(chǎng)組合的期望收

2、益；βi表示證券i與市場(chǎng)組合之間的相關(guān)系數(shù)。在這里，我們令y=E(Ri)，c=R0，x=E(Rm)所以上述公式我們可以建立如下一元線性回歸模型：y=cβi(xc)，其中y=(收盤開(kāi)盤)開(kāi)盤，x=（上綜收上綜開(kāi)）上綜開(kāi)，由此我們可以求出股票的β系數(shù)。在這里，我主要求得是金融保險(xiǎn)業(yè)股票的β系數(shù)，他們分別是：中國(guó)國(guó)貿(mào)、首創(chuàng)股份、中信證券、浦發(fā)銀行、上海機(jī)場(chǎng)。數(shù)據(jù)來(lái)源于新浪財(cái)經(jīng)，中國(guó)人民銀行等。時(shí)間跨度：2011年10月8日2013年12月9日

3、。使用Eviews6.0軟件對(duì)他們分別進(jìn)行回歸。然后進(jìn)行分析，并探討了一下資本資產(chǎn)定價(jià)模型在我國(guó)存在的問(wèn)題以及改善的相關(guān)建議。（一）（一）中國(guó)國(guó)貿(mào)中國(guó)國(guó)貿(mào)0.0027149320.0027272730.0045045050.0009082650.0246045690.0525812620.0817490490.0155339810.0340386380.0373831780.0046210720.0075329570.012160898

4、0.0114285710.0056444030.0066225170.0083955220.0047393360.0101569710.000946970.0130963520.0038022810.0084905660.0028598670.0084190830.0194363460.0318532820.0228628230.0206896550.0151362260.0190763050.004020101對(duì)這組數(shù)回歸可得到對(duì)這組

5、數(shù)回歸可得到由回歸結(jié)果可知由回歸結(jié)果可知β是0.579691（二）（二）首創(chuàng)股份首創(chuàng)股份600008數(shù)據(jù)資料數(shù)據(jù)資料E(RI)E(RI)E(Rm)E(Rm)0.014884980.0081743870.0013513510.00676590.001353180.0221300140.016506190.0183098590.0167832170.0142857140.0529801320.0476190480.0244233380.00