盈余管理的契約動機研究——來自制造業(yè)上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf

1、盈余管理一直是發(fā)達資本主義國家會計和資本市場研究中重要的研究課題之一，而對其動機的研究又是盈余管理這一課題的重要組成部分。我國在借鑒西方的研究成果上對盈余管理的動機進行了大量的研究，但不同于發(fā)達資本主義國家對盈余管理行為的動機研究呈現(xiàn)多元化、多層次的趨勢，國內針對盈余管理動機的研究較為簡單，主要是為了適應資本市場的三大監(jiān)管制度：IPO、配股和保牌，而單獨從契約動機的角度出發(fā)進行研究的較少。而隨著我國市場經(jīng)濟體制和現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和完善

2、，新《企業(yè)會計準則》的頒布，我國上市公司進行盈余管理的外部環(huán)境和內在動因已經(jīng)具備，國內上市公司中開始出現(xiàn)了基于薪酬、債務、稅收和監(jiān)管等契約動機而進行盈余管理的行為，對于盈余管理動機的研究必將會進入更深層面的研究，特別是與契約關系相結合的研究，因此本文選擇契約動機這個角度作為研究方向。 本文在契約理論基礎上，借鑒國內外學者的研究成果，采用理論分析和實證檢驗相結合的方法探討我國制造業(yè)上市公司盈余管理的契約動因。論文首先對盈余管理的相

3、關理論進行了簡要分析，包括盈余管理的概念、建立的理論基礎，以及文中涉及到的投資機會集的相關理論的概述；其次分析了報酬契約、債務契約、投資機會集、政治成本對國內制造業(yè)上市公司盈余管理的影響作用；最后選取了2007年我國494家制造業(yè)上市公司為樣本驗證了上述4個假設檢驗在我國是否成立，得出實證研究結果并進行合理解釋。 實證結果發(fā)現(xiàn)：報酬契約對盈余管理的影響方向與預期一致，呈顯著的正相關關系；債務契約和投資機會集對盈余管理的影響方向與