海運(yùn)價(jià)格波動(dòng)下航運(yùn)企業(yè)擁有船與控制船風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立和完善，以及對(duì)外貿(mào)易的日益擴(kuò)大，我國(guó)的航運(yùn)市場(chǎng)更加的開放，航運(yùn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式也發(fā)生了一定的變化。近些年來，中遠(yuǎn)、中海的高級(jí)領(lǐng)導(dǎo)層紛紛提出“從擁有船向控制船轉(zhuǎn)變”的船舶經(jīng)營(yíng)策略，這種策略的核心是打破傳統(tǒng)的單純追求自有資產(chǎn)數(shù)量上的擴(kuò)展，通過船舶租賃，即實(shí)現(xiàn)由強(qiáng)調(diào)絕對(duì)擁有權(quán)向強(qiáng)調(diào)實(shí)際控制權(quán)的轉(zhuǎn)變，提高對(duì)資產(chǎn)的控制力和所控制資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)力，根據(jù)市場(chǎng)變化靈活地租入、租出船舶，優(yōu)化船隊(duì)結(jié)構(gòu)，提高船隊(duì)的競(jìng)爭(zhēng)力和航運(yùn)企業(yè)的營(yíng)

2、運(yùn)效率。隨著航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大和市場(chǎng)操作方式的復(fù)雜化，其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也隨之加大，擁有船與控制船風(fēng)險(xiǎn)的研究對(duì)航運(yùn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、管理有著重要的意義。 本文首先介紹了風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論——風(fēng)險(xiǎn)的定義、風(fēng)險(xiǎn)的特征、風(fēng)險(xiǎn)的主要成因和風(fēng)險(xiǎn)的不同測(cè)度方法，為下文的研究做了理論鋪墊。在這些基本概念、理論的基礎(chǔ)上，運(yùn)用極值理論中的閾值模型(POT)對(duì)海運(yùn)價(jià)格損失波動(dòng)率的VaR和CVaR進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度，得出海運(yùn)價(jià)格損失率在POT下的風(fēng)險(xiǎn)值大于在正態(tài)分布假設(shè)

3、下測(cè)得的風(fēng)險(xiǎn)值。文章又結(jié)合了航運(yùn)企業(yè)船舶經(jīng)營(yíng)中所獨(dú)有的風(fēng)險(xiǎn)特征，從航運(yùn)企業(yè)的角度，分析了航運(yùn)企業(yè)擁有船的系統(tǒng)、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，控制船較擁有船經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)和經(jīng)營(yíng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)。通過對(duì)擁有船與控制船諸多風(fēng)險(xiǎn)成因的比較分析，認(rèn)為海運(yùn)價(jià)格的波動(dòng)是造成航運(yùn)企業(yè)擁有船與控制船經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。同時(shí)分析了海運(yùn)價(jià)格波動(dòng)對(duì)擁有船與控制船經(jīng)營(yíng)成本和收益的影響，進(jìn)一步論證了海運(yùn)價(jià)格波動(dòng)是造成擁有船與控制船經(jīng)營(yíng)不確定性的主要原因。最后根據(jù)分析的結(jié)果，給出了航運(yùn)企業(yè)擁