高速公路BOT項(xiàng)目政府信用風(fēng)險(xiǎn)研究——基于項(xiàng)目收益角度.pdf

1、高速公路是一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，目前政府與社會(huì)資本合作建設(shè)高速公路（主要采用BOT模式）已成為一種趨勢(shì)，但現(xiàn)實(shí)中因政府的失信行為致使項(xiàng)目失敗的案例卻屢見不鮮。如何識(shí)別并規(guī)避政府信用風(fēng)險(xiǎn)是BOT項(xiàng)目成功的關(guān)鍵。
　　本文在現(xiàn)有政府信用風(fēng)險(xiǎn)研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合高速公路的經(jīng)濟(jì)屬性，對(duì)高速公路BOT項(xiàng)目中的政府信用風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式、來源及其救濟(jì)方式進(jìn)行了深入分析。政府信用風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式與項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收益好壞有關(guān)，當(dāng)BOT項(xiàng)目收益較高時(shí)，政府的信用風(fēng)險(xiǎn)

2、主要表現(xiàn)為項(xiàng)目唯一性風(fēng)險(xiǎn)、政策不連續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)、收費(fèi)政策變更。當(dāng)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收益較差時(shí)，政府信用風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為過度承諾和協(xié)助性努力不足;政府信用風(fēng)險(xiǎn)的主要來源有政府的強(qiáng)勢(shì)地位、政府自身組織結(jié)構(gòu)、政府官員的自利性、法律法規(guī)不健全以及BOT項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)、契約不完全、資產(chǎn)專用性等因素。
　　由于政府的違約方式與項(xiàng)目收益的好壞程度密切相關(guān)，因此本文基于項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收益角度構(gòu)建政府信用風(fēng)險(xiǎn)理論模型，并求解政府信用風(fēng)險(xiǎn)帶來的無效率區(qū)間以及不同狀態(tài)下的政