限制性股票激勵(lì)的方案設(shè)計(jì)及實(shí)施效果分析——以光明乳業(yè)為例.pdf

1、限制性股票是現(xiàn)行股權(quán)激勵(lì)的主要手段之一，其出現(xiàn)源自于協(xié)調(diào)公司治理的委托代理問題，它通過將經(jīng)理層利益與企業(yè)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)聯(lián)系起來從而減少經(jīng)理層的短期行為，提高公司長(zhǎng)期績(jī)效。隨著限制性股票在現(xiàn)代企業(yè)的廣泛應(yīng)用，其重要作用也體現(xiàn)于在經(jīng)濟(jì)低迷期能更好的保障激勵(lì)對(duì)象的利益，減少企業(yè)在危機(jī)時(shí)刻核心員工的流失，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)。
　　限制性股票激勵(lì)以其特殊的制度安排推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，且已在西方國(guó)家得到較廣泛的運(yùn)用。而我國(guó)對(duì)限制性股票的實(shí)踐起步較晚

2、，自2008年金融危機(jī)之后，許多公司對(duì)以股票期權(quán)為主流的長(zhǎng)期激勵(lì)模式提出質(zhì)疑，此時(shí)，限制性股票受到越來越多公司的關(guān)注與青睞，許多公司開始探索如何有效實(shí)施該激勵(lì)模式。那么，限制性股票如何能起到應(yīng)有的激勵(lì)作用、相較于股票期權(quán)激勵(lì)方案其優(yōu)越性如何體現(xiàn)，以及其實(shí)施過程中可能存在的問題將是本文探討的核心內(nèi)容。
　　本文以光明乳業(yè)發(fā)布實(shí)施的限制性股票激勵(lì)方案為研究對(duì)象，通過對(duì)其兩次股權(quán)激勵(lì)方案的關(guān)鍵要素對(duì)比分析、股權(quán)激勵(lì)模式選擇的價(jià)值模擬以及