中國股指期貨對現(xiàn)貨市場波動影響的研究——基于滬深300股指數(shù)據(jù)的分析.pdf

1、對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文中國股指期貨對現(xiàn)貨市場波動影響的研究--基于滬深300股指數(shù)據(jù)的分析姓名：楊麗麗申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：金燕201105A b s t r a c tI t ’S ah o tt o p i c f o rs c h o l a r s a t b o t hd o m e s t i ca n do v e r s e a st h a t h o w t h es t o c ki n d

2、 e xf u t u r e s a f f e c t e dt h ev o l a t i l i t yo f t h es p o tm a r k e t ．C h i n a i s n o w i nt h ep e r i o do fe m e r g i n ga n dt r a n s i t i o n , t h es t o c k i n d e xf u t u r e sa sar i s k m

3、 a n a g e m e n tt o o l s , i t i sc o n d u c i v e t o e s t a b l i s h i n g a s o u n dm a r k e tm e c h a n i s m ，e x p e n d i n gf i n a n c i a l p r o d u c t s ，a c t i v a t i n gf i n a n c i a lm a r k

4、e t s i nt h e o r y ．H o w e v e r , d o e si t r e a l l yt a k es u c ha g r e a tp a r ti nC h i n a t o f u r t h e rd e v e l o p m e n to f t h e f i n a n c i a lm a r k e t ? I t i s i m p o r t a n tt o f i n d

5、o u tt h ea n s w e r ．．I t t a k e sq u i t ea l o n gt e r mf o rU St o l a u n c ht h es t o c ki n d e xf u t u r e s , t h eA p r i l16 ，2 0 10i s r e a l l yad a yn e e dt o m a r k , t h a tw es u c c e s s f u l

6、l y l a u n c h e dt h e H S 3 0 0 s t o c ki n d e xf u t u r e s ．T h i sm a k e t h e s t u d y b a s e d o n o u r a c t u a lm a r k e t t ob ev i a b l e ．I nt h i sp a p e r , s e tt h eA p r i l16 ，2 0 10 a st h

7、es e p a r a t i o np o i n t ，b o t hg e t2 0 1 s a m p l e sb e f o r ea n da f t e rt h i s d a t e ．T h es t u d yo f c h i n a ’S s t o c k i n d e xf u t u r e so ns p o tm a r k e tv o l a t i l i t y i s b a s e

8、do n t h e s et w os e t so f d a t a ．S t a t i s t i c a la n a l y s i sa n de m p i r i c a lm o d e la n a l y s i sa r eb o t h u s e d ，t h ef b r m e r i s c o m p a r i n g t h ev a r i a n c eo f t h e y i e l

9、d r a t eo f H S 3 0 0i n d e x , t h el a t t e ri s u s e dt h e G A R C H m o d e l t om e a s u r e v o l a t i l i t yo f t h et w o s e t so f d m a ．T h e s t u d yg e t st h er e s u l tt h a tt h es p o tm a r k

10、 e t ’Sv o l a t i l i t yW a S d e c l i n e da st h el a u n c h e do ft h eH $ 3 0 0i n d e xf u t u r e s ．A n d t h e l a u n c h e d o ft h eH $ 3 0 0i n d e xf u t u r e s a l s oi m p r o v e dt h e e f f i c i e

11、 n c yo ft r a n s f e ro f i n f o r m a t i o n ，i t s u c c e s s f u l l yp l a y e dt h e p r i c ed i s c o v e r y f u n c t i o n s ．T h el a s tp a r ti s s o m e p o l i c yp r o p o s a l b a s e d o n t h i s