基于VaR模型的我國(guó)商業(yè)銀行短期資金利率風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的不斷深化，商業(yè)銀行短期資金面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯。商業(yè)銀行加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理，提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力的核心和前提是實(shí)現(xiàn)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的有效度量。目前國(guó)際最為流行的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量工具之一是VaR(Valu.a.Risk)，其對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)度量的有效性優(yōu)于傳統(tǒng)的缺口分析和持續(xù)期分析法，是巴塞爾協(xié)議推崇的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法。本文闡述了商業(yè)銀行短期資金利率風(fēng)險(xiǎn)的成因和影響，對(duì)有關(guān)利率風(fēng)險(xiǎn)度量的相關(guān)理論進(jìn)行了簡(jiǎn)要比較，重點(diǎn)介紹了利率風(fēng)險(xiǎn)管理的VaR方

2、法，并選取2006年10月-2009年3月我國(guó)銀行間同業(yè)拆借利率Shibor的一系列數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行短期資金利率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值進(jìn)行了實(shí)證研究。研究認(rèn)為：GED分布較好地描述了我國(guó)銀行間同業(yè)拆借利率序列的厚尾特征；基于EGARCH(2，1)模型的VaR參數(shù)分析方法較好地刻畫了我國(guó)銀行間同業(yè)拆借利率序列的動(dòng)態(tài)性與時(shí)變性特征，從而綜合提高了對(duì)VaR的估算精度，很好地控制著風(fēng)險(xiǎn)的度量。建議商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中，加強(qiáng)VaR方法在利率風(fēng)險(xiǎn)管理中