基于“四維久期”利率風(fēng)險(xiǎn)免疫的資產(chǎn)負(fù)債組合優(yōu)化模型.pdf

1、商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債組合優(yōu)化是在一定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和約束條件下，將資產(chǎn)負(fù)債作為整體進(jìn)行配置，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合的收益最大化，即在滿(mǎn)足商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)性和安全性的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)盈利性。隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，利率調(diào)整更加頻繁，波動(dòng)幅度也更大，而商業(yè)銀行擁有的各項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債中，有很多對(duì)利率的變動(dòng)高度敏感，如果商業(yè)銀行不能采取積極有效的措施應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)給其帶來(lái)非常嚴(yán)重的損失。因此，加強(qiáng)商業(yè)銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的管理變得十分重要和緊迫。
　　

2、本論文共分五章。第一章介紹了本文的研究背景及意義、研究?jī)?nèi)容和研究框架。第二章介紹了“四維久期”模型的建立。第三章介紹了基于“四維久期”模型利率風(fēng)險(xiǎn)免疫的資產(chǎn)負(fù)債組合優(yōu)化模型。第四章是應(yīng)用實(shí)例和對(duì)比分析。第五章是結(jié)論。論文的主要研究成果如下:
　　(1)將反映收益率曲線(xiàn)水平因子、斜率因子、曲率因子、峰度因子四個(gè)維度變化的Svensson模型參數(shù)引入經(jīng)典的Nelson-Siege久期模型，建立起“四維久期”模型，從四個(gè)維度更加準(zhǔn)確的衡