我國酒店估價研究——基于房地產(chǎn)信托投資基金視角.pdf

1、暨南大學(xué)碩士學(xué)位論文我國酒店估價研究我國酒店估價研究—基于房地產(chǎn)信托投資基金視角基于房地產(chǎn)信托投資基金視角ResearchonREITsValuationofHotelsinChina作者姓名：陳偉杰（同等學(xué)力）陳偉杰（同等學(xué)力）指導(dǎo)教師姓名及學(xué)位、職稱：譚政勛，教授譚政勛，教授學(xué)科、專業(yè)名稱：經(jīng)濟(jì)學(xué)，金融學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)，金融學(xué)學(xué)位類型：學(xué)術(shù)學(xué)位學(xué)術(shù)學(xué)位論文提交日期：論文答辯日期：答辯委員會主席：論文評閱人：學(xué)位授予單位和日期：I摘要摘要我國

2、房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展，參考國外房地產(chǎn)市場的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和人口規(guī)模達(dá)到一定程度，將邁入商業(yè)地產(chǎn)的黃金時期，酒店作為提供休閑娛樂服務(wù)的一種消費(fèi)品，市場前景廣闊。但酒店由于建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)高，投資額大，需專業(yè)的經(jīng)營管理，且一般需整體持有經(jīng)營無法散售，往往沉淀了開發(fā)商大量的資金，一般投資者亦難以參與，隨著房地產(chǎn)信托投資基金（REITs）漸行漸近，對酒店進(jìn)行資產(chǎn)證券化成為解決上述問題的方向。酒店資產(chǎn)證券化過程復(fù)雜，作為核心步驟之一的估

3、價工作直接確定物業(yè)的價格。如何通過科學(xué)的因素分析，選擇合適的估價方法，準(zhǔn)確地評估酒店價格，對促進(jìn)REITs市場的發(fā)展，具有較大的現(xiàn)實(shí)意義。同時，鑒于國內(nèi)目前對REITs視角酒店估價研究很少，酒店估價的思路基本仍停留于傳統(tǒng)估價目的（如抵押、轉(zhuǎn)讓、出租等），不能滿足新形勢下的要求，因此本文研究能在一定程度上彌補(bǔ)酒店估價研究的空白，具有一定的理論意義。本文基于REITs視角，比較了REITs目的下和傳統(tǒng)估價目的下酒店估價要求的不同，探索從定性