利益相關(guān)者視角下國(guó)有控股上市公司財(cái)權(quán)配置研究.pdf

1、國(guó)有控股上市公司作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱，其財(cái)權(quán)配置的合理性關(guān)系到國(guó)家整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)能否健康運(yùn)行。合理的財(cái)權(quán)配置不僅能為各利益主體帶來(lái)收益，還能改善公司治理情況，為公司績(jī)效提升提供有力保障。
　　本文闡述了財(cái)權(quán)配置的相關(guān)理論，并分析國(guó)有控股上市公司財(cái)權(quán)配置的現(xiàn)狀及存在的主要問(wèn)題，通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)國(guó)有控股上市公司財(cái)權(quán)配置的主要問(wèn)題在于股權(quán)結(jié)構(gòu)高度集中、政企不分、內(nèi)部人控制嚴(yán)重、監(jiān)事會(huì)監(jiān)督權(quán)有名無(wú)實(shí)、獨(dú)立董事形同虛設(shè)、員工財(cái)權(quán)配置缺乏平臺(tái)、債

2、權(quán)人利益受侵犯等方面。同時(shí)，本文還對(duì)股東利益導(dǎo)向的財(cái)權(quán)配置與利益相關(guān)者導(dǎo)向的財(cái)權(quán)配置進(jìn)行了比較分析，得出相關(guān)者利益導(dǎo)向的財(cái)權(quán)配置更符合現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展要求。本文通過(guò)對(duì)2012年113家國(guó)有控股上市公司財(cái)權(quán)配置進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)股權(quán)集中度、管理層持股、董事會(huì)持股、監(jiān)事會(huì)持股、利息保障倍數(shù)對(duì)公司治理效率的影響規(guī)律。通過(guò)理論分析與實(shí)證研究相結(jié)合，本文相繼提出促進(jìn)股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化;完善獨(dú)立董事制度、推進(jìn)員工、債權(quán)人董事制度、完善董事薪酬與激勵(lì)機(jī)制等措施