基于技術(shù)分析的中國(guó)股票市場(chǎng)交易策略研究——以上海市場(chǎng)為例.pdf

1、近幾年我國(guó)的股票市場(chǎng)飛速發(fā)展，市場(chǎng)上交易主體的數(shù)量出現(xiàn)了爆發(fā)式的增長(zhǎng)，上市公司的數(shù)量持續(xù)增加且質(zhì)量明顯提高，股票市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所扮演的角色越來(lái)越重要，其作為經(jīng)濟(jì)睛雨表的作用也在逐步加強(qiáng)。然而這些可喜的變化并沒(méi)有反映在個(gè)人投資者的投資收益中，個(gè)人投資者在買賣股票時(shí)所制定的交易決策的收益率非常低，許多人在股市中不僅賺不到錢而且長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)。
　　 基于這種情況，以上海股票市場(chǎng)為研究對(duì)象，針對(duì)技術(shù)分析方法和交易策略進(jìn)行研究。首先

2、表述了技術(shù)分析在證券分析方法中所處的地位及其三個(gè)基本假設(shè)，然后對(duì)交易中的核心技術(shù)分析方法進(jìn)行了理論分析和歸納，將這些方法應(yīng)用到上證指數(shù)運(yùn)行走勢(shì)的研究中，使用數(shù)學(xué)檢驗(yàn)和圖表檢驗(yàn)相結(jié)合的研究方法，對(duì)各種方法的實(shí)踐應(yīng)用效果和交易成功率進(jìn)行了測(cè)試和檢驗(yàn)，其中在研究成交量與股價(jià)之間的關(guān)系時(shí)，還使用了ADF檢驗(yàn)、Johansen協(xié)整檢驗(yàn)以及Granger因果檢驗(yàn)方法。利用對(duì)比分析法對(duì)各分析方法的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行總結(jié)和評(píng)價(jià)，探討了不同方法間的相互驗(yàn)證性和優(yōu)

3、勢(shì)互補(bǔ)能力，并且對(duì)指數(shù)的運(yùn)行規(guī)律進(jìn)行了總結(jié)歸納。
　　 研究表明指數(shù)目前正運(yùn)行于Ⅱ浪[C]，在歷史走勢(shì)中直角三角形出現(xiàn)最為頻繁。定量分析證明指數(shù)的日收盤價(jià)和日成交量之間存在均衡關(guān)系，收盤價(jià)是成交量的Granger原因。系統(tǒng)測(cè)試結(jié)果顯示均線交易系統(tǒng)的收益率大于MACD指標(biāo)和KDJ指標(biāo)兩交易系統(tǒng)的收益率，三個(gè)指標(biāo)的有效性依次遞減。在我國(guó)股票指數(shù)運(yùn)行的目標(biāo)點(diǎn)位預(yù)測(cè)中，第1浪波幅結(jié)合比率1.618、前3浪波幅結(jié)合比率0.618、38％和

4、62％的回調(diào)（反彈）比率這四種方法的成功率非常高。時(shí)間周期方面，1月、4月、5月以及6月份是指數(shù)最容易出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)的月份，且指數(shù)在創(chuàng)出某一高點(diǎn)或者低點(diǎn)后在18至21天、28至31天和57至65天這三個(gè)時(shí)間范圍里最容易出現(xiàn)運(yùn)行方向的轉(zhuǎn)變。
　　 在以上研究的基礎(chǔ)上將各技術(shù)分析方法的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行整合，提出了趨勢(shì)交易、背離交易和突破交易三套交易策略。這些交易策略在分析和預(yù)測(cè)股市運(yùn)行趨勢(shì)，制定進(jìn)出場(chǎng)點(diǎn)的時(shí)候，可以更全面地考慮到多種技術(shù)因素的影響