基于技術(shù)分析的中國股票市場交易策略研究——以上海市場為例.pdf

1、近幾年我國的股票市場飛速發(fā)展，市場上交易主體的數(shù)量出現(xiàn)了爆發(fā)式的增長，上市公司的數(shù)量持續(xù)增加且質(zhì)量明顯提高，股票市場在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所扮演的角色越來越重要，其作為經(jīng)濟(jì)睛雨表的作用也在逐步加強。然而這些可喜的變化并沒有反映在個人投資者的投資收益中，個人投資者在買賣股票時所制定的交易決策的收益率非常低，許多人在股市中不僅賺不到錢而且長期處于虧損狀態(tài)。
　　 基于這種情況，以上海股票市場為研究對象，針對技術(shù)分析方法和交易策略進(jìn)行研究。首先

2、表述了技術(shù)分析在證券分析方法中所處的地位及其三個基本假設(shè)，然后對交易中的核心技術(shù)分析方法進(jìn)行了理論分析和歸納，將這些方法應(yīng)用到上證指數(shù)運行走勢的研究中，使用數(shù)學(xué)檢驗和圖表檢驗相結(jié)合的研究方法，對各種方法的實踐應(yīng)用效果和交易成功率進(jìn)行了測試和檢驗，其中在研究成交量與股價之間的關(guān)系時，還使用了ADF檢驗、Johansen協(xié)整檢驗以及Granger因果檢驗方法。利用對比分析法對各分析方法的優(yōu)缺點進(jìn)行總結(jié)和評價，探討了不同方法間的相互驗證性和優(yōu)

3、勢互補能力，并且對指數(shù)的運行規(guī)律進(jìn)行了總結(jié)歸納。
　　 研究表明指數(shù)目前正運行于Ⅱ浪[C]，在歷史走勢中直角三角形出現(xiàn)最為頻繁。定量分析證明指數(shù)的日收盤價和日成交量之間存在均衡關(guān)系，收盤價是成交量的Granger原因。系統(tǒng)測試結(jié)果顯示均線交易系統(tǒng)的收益率大于MACD指標(biāo)和KDJ指標(biāo)兩交易系統(tǒng)的收益率，三個指標(biāo)的有效性依次遞減。在我國股票指數(shù)運行的目標(biāo)點位預(yù)測中，第1浪波幅結(jié)合比率1.618、前3浪波幅結(jié)合比率0.618、38％和

4、62％的回調(diào)（反彈）比率這四種方法的成功率非常高。時間周期方面，1月、4月、5月以及6月份是指數(shù)最容易出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢的月份，且指數(shù)在創(chuàng)出某一高點或者低點后在18至21天、28至31天和57至65天這三個時間范圍里最容易出現(xiàn)運行方向的轉(zhuǎn)變。
　　 在以上研究的基礎(chǔ)上將各技術(shù)分析方法的優(yōu)勢進(jìn)行整合，提出了趨勢交易、背離交易和突破交易三套交易策略。這些交易策略在分析和預(yù)測股市運行趨勢，制定進(jìn)出場點的時候，可以更全面地考慮到多種技術(shù)因素的影響