證券市場相對效率研究——基于多重上市股票的視角.pdf_第1頁
已閱讀1頁，還剩69頁未讀， 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權(quán)說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內(nèi)容提供方，若內(nèi)容存在侵權(quán)，請進行舉報或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡介

1、隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展和國際資本市場的不斷開放,越來越多的公司在不同國家和地區(qū)的多個證券市場同時交叉上市,這就涉及到對各個國家證券市場相對效率考察的問題,所以再孤立地用絕對效率的視角去研究某一證券市場的效率,已不能滿足現(xiàn)實發(fā)展的需求。而基于相對比較的視角,并以多重上市公司作為分析樣本,來測度和評價不同證券市場之間的相對效率會有更多的理論和現(xiàn)實指導(dǎo)意義。本文在國內(nèi)外已有研究成果的基礎(chǔ)上,選擇A+H股多重上市股票為研究樣本,采用理論分析和實證

2、檢驗相結(jié)合的方法,主要從以下三個方面對問題展開了研究:
　　(1)從證券市場的宏觀層面,利用各個證券市場的股價綜合指數(shù),構(gòu)造一個狀態(tài)空間模型計算其時變 AR(1)系數(shù),并以此代表該市場的無效性程度?？疾熳C券市場之間的相對效率問題,并且分析了其市場效率的時變特征。結(jié)果顯示美國證券市場的效率最高、港股和B股次之,A股最差。
　　(2)從公司、行業(yè)、市場三個層面,以橫向比較的角度分析了多重上市公司個股股價與所在行業(yè)指數(shù)和整個證券市

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽，若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間，僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護處理，對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯，并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容，請與我們聯(lián)系，我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論