基于銀行風險傳染效應的宏觀壓力測試研究.pdf

1、金融危機后宏觀壓力測試方法的研究得到了學術界的重視，但大多數(shù)關于宏觀壓力測試的研究都沒有考慮銀行間的風險傳染效應，僅僅是考慮實體經(jīng)濟變化帶給銀行體系整體的沖擊，并沒有分析這些沖擊在銀行體系內部擴散蔓延可能會致使銀行體系面臨更大的風險。
　　為了準確監(jiān)測和防范銀行體系面臨的潛在系統(tǒng)性風險，有必要在宏觀壓力測試的研究中考慮銀行風險傳染效應。為此，本文提出了一個基于風險傳染效應的宏觀壓力測試模型，并從金融業(yè)審慎管理的視角開展宏觀壓力測試

2、的研究。本文分兩步建立基于銀行風險傳染效應的宏觀壓力測試模型。第一步構造宏觀壓力測試模型。先通過實證分析確定了四個宏觀沖擊變量，分別為國內生產(chǎn)總值增長率、消費者物價指數(shù)、國房景氣指數(shù)、企業(yè)家信心指數(shù)，然后通過HP濾波對選定的風險指示器進行了處理，最終通過處理后的風險指示器和宏觀經(jīng)濟變量之間的相關性構建宏觀壓力測試模型。第二步構造風險傳染模型，首先依據(jù)信息熵最優(yōu)化原理估測銀行間雙邊風險頭寸矩陣，然后通過矩陣法模型刻畫銀行在同業(yè)拆借市場上的

3、借貸關系，并以此評估宏觀經(jīng)濟沖擊在銀行體系內部的風險傳染效應。
　　本文采用中國16家上市銀行的數(shù)據(jù)開展基于銀行風險傳染效應的宏觀壓力測試實證研究。得出結論：在同等壓力情景下，沒有考慮銀行間風險傳染效應的壓力測試結果比考慮了銀行間風險傳染效應的壓力測試結果進行比較，前者的經(jīng)營困難的銀行家數(shù)平均少2-3家，即潛在的風險被縮小，因此考慮風險傳染效應的銀行壓力測試能夠更加客觀地衡量在極端風險情況下銀行體系面臨的真實風險。
　　在前