基于噪音交易者的行為資產(chǎn)定價(jià)模型在中國股市的實(shí)證分析.pdf

1、本文介紹了資本資產(chǎn)定價(jià)模型以及對(duì)其進(jìn)行補(bǔ)充發(fā)展的各種模型，指出了基于噪音交易者的行為資產(chǎn)定價(jià)理論的有效性，同時(shí)基于該模型對(duì)滬深兩市2005年1月-2009年12月這段時(shí)間區(qū)間的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行擬合，得到了中國股市中噪音交易者的存在情況，提出了對(duì)市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行改革完善的建議。
　　 本論文主要分為六章。第一章為引言，主要論述了該論文的選題背景及選題意義；第二章是文獻(xiàn)綜述，該部分對(duì)行為資產(chǎn)定價(jià)理論的脈絡(luò)發(fā)展、實(shí)證研究方法以及其在中國股市的

2、應(yīng)用這三個(gè)方面已有的研究成果進(jìn)行了梳理；第三章對(duì)資本資產(chǎn)定價(jià)模型以及后續(xù)對(duì)其進(jìn)行完善、揚(yáng)棄的相關(guān)理論進(jìn)行剖析，得出行為資產(chǎn)定價(jià)理論出現(xiàn)的合理性和必要性；第四章基于前文的論述，對(duì)行為資產(chǎn)定價(jià)理論的相關(guān)理論進(jìn)行研究和分析，同時(shí)對(duì)中國股市中噪音交易者存在的現(xiàn)狀進(jìn)行定性分析；第五章中本文基于多方面原因，利用上證50指數(shù)和深圳成分指數(shù)構(gòu)建了行為資產(chǎn)組合，對(duì)上海證券交易所的50只股票和深圳交易所的40只股票進(jìn)行了模擬回歸，得到的結(jié)論是相較于資本資產(chǎn)