中國利率走勢分析模型.pdf

1、在市場經(jīng)濟(jì)條件下，利率對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都有著極其重要的調(diào)節(jié)作用，是經(jīng)濟(jì)體系中最為重要的杠桿。利率的高低，能反映一國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本狀況，其變動(dòng)又將影響所有宏觀經(jīng)濟(jì)變量如國民生產(chǎn)總值、物價(jià)水平、就業(yè)水平等等。因此，利率的變動(dòng)是判斷一國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的主要依據(jù)之一，其走勢分析是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢預(yù)測的主要手段。 本文在闡述利率決定理論和總結(jié)利率與宏觀經(jīng)濟(jì)變量關(guān)系的基礎(chǔ)上，借鑒Grarlger因果關(guān)系分析，找到了影響市場化利

2、率的各個(gè)變量，并進(jìn)一步引入綜合模糊評(píng)價(jià)方法，建立我國利率走勢分析模型，旨在對(duì)我國利率的變動(dòng)趨勢進(jìn)行預(yù)測。 本文第一部分首先通過介紹西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)利率決定的分析，發(fā)現(xiàn)投資與儲(chǔ)蓄、貨幣供給與需求、經(jīng)濟(jì)周期、物價(jià)水平與收入水平等影響著利率的變化；進(jìn)而總結(jié)了國內(nèi)外學(xué)者對(duì)利率與宏觀經(jīng)濟(jì)變量之間關(guān)系的研究。 本文第二部分著重于對(duì)影響利率走勢指標(biāo)的選取。本部分從多個(gè)角度選取了可能影響利率的各個(gè)變量，然后通過ADF檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)各宏觀經(jīng)濟(jì)變量

3、都是非平穩(wěn)的單整變量，并對(duì)各變量的一階差分進(jìn)行Granger因果關(guān)系分析，最終確定影響利率的因素。 本文第三部分是核心部分，在以上分析與研究的基礎(chǔ)上，引入綜合模糊評(píng)價(jià)方法建立我國利率走勢分析模型。本部分首先簡要介紹了模糊綜合評(píng)判法，主要包括評(píng)判思路、隸屬函數(shù)以及權(quán)重的確定方法，然后根據(jù)我國宏觀經(jīng)濟(jì)變化的規(guī)律以及各變量與利率的關(guān)系建立各變量的隸屬函數(shù)，利用二元對(duì)比法與專家法確定各變量的權(quán)重，完成模型的建立。最后運(yùn)用1996～200