上市公司高管人員股票期權(quán)激勵(lì)研究.pdf

1、隨著中國(guó)上市公司的快速發(fā)展,隨著股票期權(quán)作為一種長(zhǎng)期激勵(lì)方式在世界范圍內(nèi)的廣泛應(yīng)用,在這樣的環(huán)境下,該文中國(guó)上市公司高管人員股票期權(quán)激勵(lì)進(jìn)行了研究.首先,介紹了股票期權(quán)的涵義,股票期權(quán)在公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展、人才吸引和財(cái)務(wù)運(yùn)作方面的作用,以及股票期權(quán)激勵(lì)效果的理論依據(jù).其次,對(duì)國(guó)內(nèi)外股票期權(quán)的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行比較,指出中國(guó)股票期權(quán)起步較晚、發(fā)展較為滯后,并對(duì)影響中國(guó)上市公司高管人員股票期權(quán)的各種因素進(jìn)行分析,包括:法律法規(guī)、產(chǎn)權(quán)的流動(dòng)性、資本市場(chǎng)的

2、效率、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的市場(chǎng)化程度、外部監(jiān)督機(jī)制、經(jīng)理人市場(chǎng)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、高管人員業(yè)績(jī)?cè)u(píng)定標(biāo)準(zhǔn)和上市公司治理結(jié)構(gòu).然后,借鑒國(guó)外股票期權(quán)的實(shí)施經(jīng)驗(yàn),結(jié)合中國(guó)的國(guó)情,從期權(quán)行權(quán)的股票來源和股票期權(quán)的實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)兩方面,對(duì)上市公司股票期權(quán)制度進(jìn)行了設(shè)計(jì).股票來源模式主要有相機(jī)發(fā)行新股模式、公開回購(gòu)流通股模式、定向回購(gòu)非流通股模式.股票期權(quán)的實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)主要包括:股票期權(quán)的實(shí)施主體、合法授予對(duì)象、發(fā)行數(shù)量、行權(quán)價(jià)格、等待期與行權(quán)期限和行權(quán)窗口期.通過以上制度的