薪酬委員會(huì)與高管薪酬激勵(lì)——基于A股信息技術(shù)類上市公司的實(shí)證研究.pdf

1、近年來(lái)，企業(yè)高管薪酬管理問(wèn)題一直是社會(huì)關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題。在現(xiàn)代公司制企業(yè)中，所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離要求建立一套高效的企業(yè)高管薪酬決定機(jī)制，更好的激勵(lì)和約束高管，使其按照股東利益行事。于是薪酬委員會(huì)制度應(yīng)運(yùn)而生，即在董事會(huì)下設(shè)單獨(dú)的委員會(huì)，負(fù)責(zé)制定并實(shí)施高管薪酬計(jì)劃，并監(jiān)督計(jì)劃的執(zhí)行。
　　 本文采用實(shí)證研究的分析方法，研究薪酬委員會(huì)的若干特征對(duì)高管薪酬的影響?；谶@個(gè)主題，本文第一章首先對(duì)委托代理理論和經(jīng)理權(quán)力理論的相關(guān)概念進(jìn)行界定

2、，總體描述了目前我國(guó)上市公司高管薪酬存在的諸多問(wèn)題，提出在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，改革高管薪酬的必要性，同時(shí)介紹了本文的研究思路、框架和方法。接下來(lái)在第二章對(duì)國(guó)內(nèi)外關(guān)于薪酬委員會(huì)制度以及高管薪酬的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行綜述，為下文的研究作好理論鋪墊。第三章，在上述理論的基礎(chǔ)上，進(jìn)行實(shí)證研究設(shè)計(jì)，包括樣本的選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源，自變量、因變量、控制變量的選取，并且根據(jù)委托代理理論和經(jīng)理權(quán)力理論提出了本文五大假設(shè)，同時(shí)構(gòu)造了回歸模型。第四章，對(duì)實(shí)證研究的結(jié)果進(jìn)行

3、分析，對(duì)選取的209家上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)、相關(guān)性檢驗(yàn)和回歸分析，對(duì)五大假設(shè)一一進(jìn)行驗(yàn)證。第五章將總結(jié)研究的結(jié)論以及本文的創(chuàng)新之處，并提出研究的相關(guān)局限性，最后針對(duì)出現(xiàn)的問(wèn)題提出相關(guān)的政策建議。
　　 通過(guò)對(duì)2008-2010年符合條件的209家公司進(jìn)行實(shí)證分析，本文得出以下結(jié)論:
　　 第一，由于目前我國(guó)資本市場(chǎng)不完善，高管薪酬的制定（包括薪酬的水平、結(jié)構(gòu)）存在諸多問(wèn)題，因此研究薪酬委員會(huì)對(duì)高管薪酬的影響至

4、關(guān)重要，對(duì)企業(yè)薪酬制定具有重要的現(xiàn)實(shí)意義;
　　 第二，截止2010年底，幾乎所有上市公司的董事會(huì)都設(shè)置了薪酬委員會(huì)這一職能部門，2008-2010年信息技術(shù)類上市公司高管薪酬穩(wěn)步上升，除個(gè)別公司外，薪酬基本維持均在200萬(wàn)以下;
　　 第三，實(shí)證研究對(duì)五大假設(shè)進(jìn)行了逐一檢驗(yàn)，結(jié)果如下:一方面基于委托代理理論的三大假設(shè)得到支持，即薪酬委員會(huì)中內(nèi)部董事的比例與高管薪酬存在顯著的正相關(guān)的關(guān)系，獨(dú)立董事的薪酬與高管的薪酬存在顯