基于指數(shù)模型的資產(chǎn)組合理論在中國(guó)滬市適用性的實(shí)證研究.pdf

1、現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論一直是金融研究領(lǐng)域的重要內(nèi)容之一。它主要研究的是投資者按照需求,選擇各種各樣的證券組成組合,然后優(yōu)化這些組合,以實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。投資者優(yōu)化資產(chǎn)組合的因?yàn)槭菫榱私档头窍到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。投資者通過(guò)優(yōu)化資產(chǎn)組合可以在投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)之間找到一個(gè)平衡點(diǎn),即在承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)的最大化,或者是在收益一定的情況下使投資的風(fēng)險(xiǎn)最小化。中外學(xué)者根據(jù)這一思想對(duì)現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論進(jìn)行了大量的研究,本文在前人研究的基礎(chǔ)之上,采用實(shí)證分

2、析的方法著力探討基于指數(shù)模型的現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論在上海證券市場(chǎng)的適用性。
　　 本文首先回顧了現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論的發(fā)展,詳細(xì)介紹均值一方差模型、單指數(shù)模型和多指數(shù)模型,并指出運(yùn)用這些理論模型進(jìn)行投資組合的方法就是解決給定期望收益并以風(fēng)險(xiǎn)最小化為目標(biāo)的數(shù)學(xué)規(guī)劃問(wèn)題,同時(shí)還對(duì)各種模型進(jìn)行了綜合的評(píng)價(jià)。以此為鋪墊在接下來(lái)的實(shí)證分析中,本文先通過(guò)資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)與組合規(guī)模關(guān)系的實(shí)證分析,探討了現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論在中國(guó)應(yīng)用的潛力,并得出當(dāng)前在我國(guó)滬