機構持股對控制性股東“掏空”行為影響的實證研究.pdf

1、隨著資本市場的不斷發(fā)展和完善，我國上市公司控股大股東掏空公司資產和利潤從而嚴重侵害中小股東利益的現(xiàn)象已經得到了學術界、實務界和監(jiān)管部門的廣泛關注?，F(xiàn)有的經驗證據(jù)已經基本上明確了中國上市公司控股大股東“掏空”現(xiàn)象。但是，關于機構投資者持股能否限制控股大股東“掏空”行為的研究尚部多見。因此，本文以我國A股主板市場上市公司為樣本，運用多元線性回歸分析模型對這一問題進行嘗試性的實證研究。
　　 本文在全面梳理我國機構投資者和控制性股東“

2、掏空”行為相關理論與實踐的基礎上，提出了本文研究假設和研究模型，對相關變量進行了界定，并運用SPSS統(tǒng)計軟件對樣本及各研究變量進行了描述性統(tǒng)計分析、相關分析和回歸分析，通過實證研究檢驗機構投資者持股對控制性股東“掏空”行為的影響，并給出中國上市公司治理結構的優(yōu)化建議。
　　 研究表明，我國機構投資者持股比例與大股東“掏空”行為呈“U”字型相關關系，當機構持股較少時，呈負相關關系；當機構持股較多時，呈正相關關系；不同性質的機構投資