大股東資金占用對上市公司盈余質(zhì)量的影響研究——基于證監(jiān)會(2008)27號文件的研究.pdf

1、在中國，大股東占用上市公司資金的現(xiàn)象非常普遍，也非常嚴(yán)重，且具有中國“特色”。近年來對大股東占用上市公司資金行為的研究成為了一個(gè)較為熱門的課題。本文就是在前人研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國證監(jiān)會于2008年出臺的27號文件，研究了該政策的效果及市場反應(yīng)，同時(shí)對大股東資金占用行為對上市公司盈余質(zhì)量的影響進(jìn)行了研究。
　　本文首先介紹了論文的相關(guān)研究背景，闡述了國內(nèi)外關(guān)于大股東資金占用及盈余質(zhì)量（主要包括盈余管理和會計(jì)盈余信息含量兩個(gè)方面）相

2、關(guān)的研究成果，在此基礎(chǔ)上根據(jù)已有的文獻(xiàn)研究結(jié)果及理論分析推導(dǎo)出了本文的研究假設(shè)，然后以其他應(yīng)收款占總資產(chǎn)的比重作為大股東資金占用的替代變量，以操縱性應(yīng)計(jì)利潤和盈余的信息含量作為盈余質(zhì)量的替代變量，在深滬兩市2007年和2008年所有的上市公司中選取了資金占用嚴(yán)重（其他應(yīng)收款占總資產(chǎn)的比例大于等于15％）和資金占用極輕（其他應(yīng)收款占總資產(chǎn)的比例小于等于0.5％）兩組樣本，經(jīng)過描述性統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2008年出臺的27號文件對于抑制大股東資金占用

3、的行為具有良好的效果，市場給予了良好的反應(yīng);經(jīng)過實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，大股東占用上市公司的資金降低了公司的盈余質(zhì)量，嚴(yán)重影響著上市公司的盈余管理行為，而且對于資金占用越嚴(yán)重的行為，上市公司的盈余管理程度越大;遺憾的是未能有效的檢測到大股東的資金占用行為對于盈余信息含量的影響。由于27號政策的執(zhí)行使得一些控股股東對上市公司的侵占行為有所收斂，對上市公司的資金占用有所減少，從而使得該上市公司的盈余管理程度有所降低，對于提高公司的盈余質(zhì)量有著良好的作