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文檔簡介
1、長期以來,上市公司財務報告信息的質(zhì)量問題一直以來都是證監(jiān)會關注的焦點,也是學術界高度關注的領域。財務重述是上市公司首次發(fā)布財務報告以后,發(fā)現(xiàn)披露的報告中存在著重大會計差錯或重要事項的遺漏,然后對財務豐艮告進行重新表述的過程。一般以臨時公告的形式進行。從整個世界范圍來看,財務重述現(xiàn)象出現(xiàn)愈演愈烈的勢頭。財務重述很可能是上市公司為了達到配股、增發(fā)等目的來操縱利潤,先公布操縱之后的財務報告,再進行重新表述。因此我國證券市場財務重述泛濫意味著不
2、少上市公司前期公布的財務報告信息沒有客觀反映公司真實情況,那么財務重述泛濫將會帶來損害投資者利益,阻礙證券市場資源優(yōu)化配置的后果。財務重述已經(jīng)成為公司治理和資本市場研究中備受關注的重要問題。
論文回顧了財務重述,大股東控制及制度環(huán)境的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀,然后闡述了相關理論及研究背景。在理論分析的基礎上,本文將2009-2011年間以“年報補丁”形式發(fā)布的財務重述公司及其配對公司作為研究樣本,運用Logistic回歸模型,分析了制度
3、環(huán)境背景下大股東控制對財務重述行為的影響。在控制了一些相關的財務(資產(chǎn)負債率,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)、非財務(獨立董事比例)以及年度變量后,本文研究了大股東特征變量,包括現(xiàn)金流權、現(xiàn)金流權和控制權分離度、實際控制人性質(zhì),以及市場化相對指數(shù)、市場化相對指數(shù)與大股東特征交乘變量對財務重述的影響。
本文研究發(fā)現(xiàn),首先我國上市公司持股比例大于10%的大股東是普遍存在,上市公司大股東現(xiàn)金流權比例越大,上市公司財務重述發(fā)生的可能性越小。其次上市公
4、司大股東控制權和現(xiàn)金流的分離度越大,財務重述發(fā)生的可能性越高。第三,國有大股東控制的上市公司,從概率來看,發(fā)生財務重述的可能性要小于非國有性質(zhì)的上市公司。第四,上市公司外部制度環(huán)境越好,上市公司發(fā)生財務重述的可能性就越低,并且外部制度環(huán)境越好,就越能夠有效地制約大股東控制下的財務重述行為。
本文的研究能夠為提高我國上市公司信息披露質(zhì)量,改善上市公司內(nèi)部治理結(jié)構以及優(yōu)化外部市場環(huán)境提供理論依據(jù),也為政策部門制定相關政策提供有意義
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