一種信用衍生產(chǎn)品——總收益互換定價(jià)問(wèn)題研究.pdf

1、申請(qǐng)上海交通大學(xué)碩士學(xué)位論文一種信用衍生產(chǎn)品――總收益互換定價(jià)問(wèn)題研究論文作者 莊瑞鑫學(xué) 號(hào) 1070719038指導(dǎo)教師 葉中行 教授專 業(yè) 概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)答辯日期 2 0 1 0 年 1 月 15 日一 一 一種 種 種信 信 信用 用 用衍 衍 衍生 生 生產(chǎn) 產(chǎn) 產(chǎn)品 品 品― ― ―― ― ―總 總 總收 收 收益 益 益互 互 互換 換 換定 定 定價(jià) 價(jià) 價(jià)問(wèn) 問(wèn) 問(wèn)題 題 題研 研 研究 究 究摘 摘 摘 要 要 要本

2、文介紹了信用衍生產(chǎn)品總收益互換的概念,以及它在金融市場(chǎng)中所起的作用。由于總收益互換合約涉及到利率風(fēng)險(xiǎn)和違約風(fēng)險(xiǎn)， 本文利用HJM利率模型來(lái)刻畫利率風(fēng)險(xiǎn)， 并給出了無(wú)違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí)總收益互換的定價(jià)公式。隨后利用強(qiáng)度模型和混合模型對(duì)違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行建模。 分別考慮了違約時(shí)間與利率無(wú)關(guān)時(shí)總收益互換合約的定價(jià)問(wèn)題， 以及違約時(shí)間與利率相關(guān)時(shí)總收益互換合約的定價(jià)問(wèn)題， 給出了相應(yīng)的定價(jià)模型， 并用蒙特卡羅模擬方法得到定價(jià)問(wèn)題的數(shù)值解。關(guān)鍵詞： 總收益互換