基于股權(quán)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)金股利政策的實證研究.pdf

1、股利政策是現(xiàn)代公司財務(wù)管理的三大核心內(nèi)容之一，既是公司籌資、投資活動的邏輯延續(xù)，又對公司的籌資、投資活動有著深遠(yuǎn)的影響。合理、穩(wěn)定的股利分配政策可以樹立起良好的公司形象，激發(fā)投資者對公司持續(xù)投資的熱情，并為公司的長期、穩(wěn)定發(fā)展打下堅實的基礎(chǔ)；反之，不當(dāng)?shù)墓衫峙湔卟粌H無助于公司價值的提升，甚至還會使公司陷入財務(wù)困境，乃至破產(chǎn)倒閉。因此，圍繞股利政策進行系統(tǒng)的探討，具有深遠(yuǎn)的理論和現(xiàn)實意義。我國資本市場自1990年12月19日在上海成立

2、證券交易所以來，走過了短短十幾年的歷程，并且上市公司大多是由原來的國有企業(yè)改制而成的。短短十幾年來，我國證券市場從無到有，從小到大，如今己成為了人們經(jīng)濟生活中的重要組成部分，并在我國經(jīng)濟建設(shè)中發(fā)揮著積極的作用。但同時我們也看到，我國的證券市場還很年輕，與國外成熟市場相比還有許多問題亟待解決。因此，對我國上市公司股利政策的研究已經(jīng)引起了許多財務(wù)界、金融界及經(jīng)濟學(xué)界人士的廣泛關(guān)注，并成為了國內(nèi)學(xué)術(shù)界對公司理財研究的一個重要課題。