均值—方差再保險—投資策略選擇問題.pdf

1、我們考慮了對于保險者的一個最優(yōu)的時間一致的再保險-投資策略選擇問題，保險者的盈余過程是由一個線性擴(kuò)散控制的。在我們的模型當(dāng)中，保險者在一個簡單的金融市場當(dāng)中，通過比例再保險和投資盈余來產(chǎn)生保險索賠來轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險，這里我們所說的金融市場是由一個無風(fēng)險資產(chǎn)和一個風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成的。
　　在本文當(dāng)中，我們首先考慮風(fēng)險資產(chǎn)的動態(tài)由CEV模型來控制的，這個CEV模型包括了條件異方差還有資產(chǎn)價格在波動率上的反饋影響。保險者的目標(biāo)就是選擇一個最優(yōu)的

2、時間一致的再保險-投資策略當(dāng)最小化終端盈余方差時來最大化終端盈余的期望。我們使用Hamilton-Jacobi-Bellman(H-J-B)動態(tài)規(guī)劃方法來解決這個問題。我們得到了最優(yōu)的再保險-投資策略和相應(yīng)值函數(shù)的顯式形式解。而且，我們給出了一些數(shù)值例子來說明當(dāng)一些模型參數(shù)改變的時候我們的最優(yōu)再保險-投資策略是如何改變的。最后，我們研究了風(fēng)險資產(chǎn)的動態(tài)由O-U過程控制的情形，我們同樣得到了一個最優(yōu)的時間一致的均值-方差投資策略和相應(yīng)值函