中國海誠股票期權(quán)激勵(lì)有效性分析.pdf

1、股票期權(quán)激勵(lì)很久以來就被人們認(rèn)為是一種長期性的激勵(lì)機(jī)制，并且已經(jīng)被西方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家通過實(shí)踐證明是有效的，它可以很好的處理存在在當(dāng)今企業(yè)中的，由企業(yè)的經(jīng)營管理的權(quán)利和所有者的權(quán)利的分離而產(chǎn)生的代理問題。在股票期權(quán)的有效性充分發(fā)揮的情況下，可以帶動(dòng)高層管理者的工作熱情，鼓勵(lì)高管努力工作，為企業(yè)創(chuàng)造更大的價(jià)值。自從我國引入股權(quán)激勵(lì)制度之后，有大量的企業(yè)探索實(shí)施股票期權(quán)，但是由于我國企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理結(jié)構(gòu)等方面的原因，股票期權(quán)激勵(lì)運(yùn)用的效

2、果不夠理想。
　　本文主要研究中國海誠工程科技股份有限公司（以下簡稱中國海誠）的股票期權(quán)激勵(lì)的有效性，結(jié)合股票期權(quán)的理論分析和中國海誠的實(shí)際情況，針對(duì)有效性分析的結(jié)果總結(jié)經(jīng)驗(yàn)或者提出建議。本文以企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績來體現(xiàn)股票期權(quán)的有效性，并且以財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)指標(biāo)衡量企業(yè)的業(yè)績。通過橫向和縱向的對(duì)比分析，得出中國海誠股票期權(quán)期權(quán)的有效性情況;針對(duì)以上的分析結(jié)果，作者結(jié)合中國海誠在股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面的現(xiàn)狀總結(jié)原因;并基于以上的研究，為

3、中國海誠進(jìn)一步發(fā)揮股票期權(quán)的有效性提出建議，對(duì)于其他的企業(yè)同樣具有借鑒意義。
　　通過分析得出了如下的結(jié)論:中國海誠股票期權(quán)激勵(lì)對(duì)經(jīng)營業(yè)績有一定的促進(jìn)作用，但是作用發(fā)揮的不夠理想。橫向的分析中，當(dāng)對(duì)比企業(yè)的總得分處于下降的趨勢時(shí)，中國海誠仍為上升的狀態(tài)，且排名靠前，但是中國海誠的發(fā)展能力和償債能力的得分波動(dòng)較大?？v向分析中，代表盈利能力的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)上升明顯，但是代表其他三個(gè)能力的指標(biāo)時(shí)有下降或者波動(dòng)。本文最后基于以上的分析，