固定收益產(chǎn)品利率期限結(jié)構(gòu)建模及實(shí)證分析.pdf_第1頁(yè)
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1、在固定收益產(chǎn)品的利率期限結(jié)構(gòu)中，如何用更加契合實(shí)際的模型來預(yù)測(cè)價(jià)格十分重要。文中首先介紹了Vasicek模型和CIR模型的零息債券價(jià)格公式，重點(diǎn)研究在Girsanov變換下，CKLS模型和CIR模型的關(guān)系，進(jìn)一步在新的概率空間下得出CKLS模型的顯式解，根據(jù)γ所取值區(qū)間的不同，分別推導(dǎo)出利率的分布以及它的矩估計(jì)。并結(jié)合偽極大似然估計(jì)的方法選取了中國(guó)銀行間7天回購(gòu)利率、1天回購(gòu)利率的數(shù)據(jù)和美國(guó)三年期國(guó)債、十年期國(guó)債數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析。

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