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文檔簡介
1、資產(chǎn)組合所面臨的風(fēng)險包括系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險.投資組合理論的創(chuàng)始人H.Markowitz在1952年提出通過多樣化的分散投資可以降低非系統(tǒng)風(fēng)險.投資組合保險策略是處理系統(tǒng)風(fēng)險的有效手段,通過選擇適當(dāng)?shù)牟呗?投資者不僅可以保證資產(chǎn)組合不會因?yàn)楣墒邢碌陀谕顿Y前所設(shè)定的最低標(biāo)準(zhǔn),而且還具有增值潛力,達(dá)到保值增值的目的.
本文首先介紹了投資組合保險策略的運(yùn)作原理,分析了各種投資組合保險策略的優(yōu)缺點(diǎn)、適用環(huán)境,并對各種傳統(tǒng)投資組
2、合保險策略進(jìn)行綜合評價,最后給出常用的調(diào)整法則.其次本文針對保險投資組合的特點(diǎn),對固定比例組合保險策略、時間不變性組合策略進(jìn)行修改,使這些策略更能適應(yīng)保險投資組合的需要.最后對市場常用組合保險策略的模型進(jìn)行了研究,并假定風(fēng)險資產(chǎn)服從幾何布朗運(yùn)動,求出CPPI模型下總資產(chǎn)價值的隨機(jī)微分方程,并證明了組合資產(chǎn)的預(yù)期收益不低于要保額度,能夠確保到期保本收益;在亞式信托式期權(quán)策略中,總資產(chǎn)由到期國債和亞式期權(quán)組成.總資產(chǎn)估值的難點(diǎn)在于求出亞式期
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