新時期我國房地產(chǎn)行業(yè)上市公司盈余管理的實證研究——基于政治成本動因的分析.pdf

1、上個世紀八十年代以來，盈余管理作為財務揭示的熱點問題，引起了國內(nèi)外會計學界的廣泛關注。由于我國具有完全區(qū)別于西方的政治、經(jīng)濟體制和特殊的歷史文化背景，這就形成了我國盈余管理的特色，而政治成本研究的日趨復雜性，在“中國特色”中顯示出獨特的研究意義。
　　對于房地產(chǎn)行業(yè)而言，當房價上漲過快、過高，或者嚴重超出消費者購買能力時，會引發(fā)公眾的不滿和社會輿論，誘發(fā)社會矛盾。在這種情況下，政府可能會出臺嚴厲的管制措施。對于房地產(chǎn)公司而言，房價

2、是易于取得的公開數(shù)據(jù)難以操縱，而利潤卻可能采取一定手段加以操縱。房價增長越快時，房地產(chǎn)公司就越可能進行向下的盈余管理，推托或轉(zhuǎn)移暴利的嫌疑。國家自2007年-2011年間推行一系列的宏觀調(diào)控政策，目的就是要穩(wěn)定房價，降低房地產(chǎn)行業(yè)的暴利，促進資源的合理分配。在這種宏觀的政治壓力背景下，房地產(chǎn)公司可能會有向下盈余管理的動機。我國房地產(chǎn)市場這樣的發(fā)展歷程與結(jié)構(gòu)性變遷，為我們檢驗新興市場中企業(yè)的盈余管理行為與政治成本之間的關系提供了非常好的研

3、究背景和實驗場所。
　　本文在借鑒國外研究成果基礎上，采用實證研究與規(guī)范研究相結(jié)合的方法，首先在以前專家學者研究的基礎上對房地產(chǎn)上市公司、盈余管理、政治成本動因的相關理論進行了綜述。然后全面地回顧了房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展歷程。最后以我國房地產(chǎn)行業(yè)為研究對象，以我國2007年-2011年房地產(chǎn)宏觀調(diào)控為制度背景，選擇可操縱性應計利潤（DA）為被解釋變量，房價增長率(GROWTH)、房價增長率與工資增長率之比(RATIO)為解釋變量，是否國

4、有公司(SOE)、公司規(guī)模(SIZE)、經(jīng)營狀況（ROA）、資產(chǎn)負債率(LEV)為控制變量，對盈余管理的政治成本動因在我國的適用性進行了實證研究。收集了滬深A股上市房地產(chǎn)公司的年報及季度數(shù)據(jù)通過比較分析修正的瓊斯模型的回歸結(jié)果得出結(jié)論，具體來說就是運用逐步回析法，通過分析回歸系數(shù)的方向以及顯著性來檢驗房地產(chǎn)行業(yè)盈余管理的相關問題。并在文章的結(jié)尾提出了具體的治理建議。
　　通過實證分析，本文得到如下結(jié)論:
　　1、政治成本越高

5、，我國房地產(chǎn)上市公司越可能進行負向的盈余管理。
　　2、房地產(chǎn)緊縮政策的年份，上市公司越可能進行負向的盈余管理。
　　3、房價增長率越高的年份，上市公司越可能進行負向的盈余管理。
　　4、房價增長相對收入增長越高的年份，上市公司越可能進行負向的盈余管理。
　　5、相對于國有房地產(chǎn)上市公司，非國有公司迫于政治成本壓力負向盈余管理的幅度更大。
　　6、公司規(guī)模越大的房地產(chǎn)企業(yè)越可能進行負向的盈余管理。
　

6、　7、經(jīng)營狀況越好的的房地產(chǎn)企業(yè)越可能進行負向的盈余管理。
　　8、資產(chǎn)負債率越高的的房地產(chǎn)企業(yè)越可能進行負向的盈余管理。
　　總之，隨著經(jīng)濟環(huán)境的日新月異和經(jīng)濟業(yè)務的多樣化和復雜化，盈余管理動機、手段以及程度、頻率以及宏觀政策調(diào)控的手段都不斷地發(fā)生著變化?？梢哉f盈余管理是一個常談常新的話題，在今后的研究中唯有與時俱進，密切關注盈余管理的新動態(tài)，才能夠建立起一個完善的預測及解釋盈余管理有關問題的理論體系，才能夠更好地促進會計