我國股票市場新股發(fā)行機制與效率的實證研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、我國股票市場存在著較高的IPO效率扭曲，嚴重影響了資本市場各種功能的正常發(fā)揮。本文試圖從發(fā)行機制的角度探討造成這一現象的根源，為我國股票市場的發(fā)行機制市場化改革提供借鑒和參考，促使我國股票市場積極功能的正常實現，進而推動經濟的發(fā)展。 在此指導思想下，本文將系統(tǒng)研究發(fā)行機制與IPO效率的關系，以有效降低中國股市的IPO效率扭曲程度。論文運用了各種經濟學前沿理論，采用規(guī)范研究與實證研究相結合的研究方法，沿著“搭建新的IPO效率分析框

2、架一發(fā)行機制與IPO效率的理論分析→發(fā)行機制與IPO效率的實證研究分析→分析結論”這個邏輯主線，對發(fā)行機制與IPO效率的關系從理論和實證兩個方面進行了詳細地分析和論證。 基于以上基礎，本文著重對2001年-2006年間所采用的兩種不同發(fā)行機制對IPO效率的影響進行系統(tǒng)的對比論證，并得出相應的結論。新股“詢價機制”比“控制市盈率機制”提高了IPO效率，但與成熟IPO市場相比，我國新股“詢價制”仍屬于不完善的新股發(fā)行機制，有很多方面

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