2023年全國(guó)碩士研究生考試考研英語一試題真題（含答案詳解+作文范文）_第1頁(yè)
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1、股指期貨與現(xiàn)貨具有非常緊密的聯(lián)系,探討股指期貨和現(xiàn)貨在時(shí)間上的領(lǐng)先-滯后關(guān)系及波動(dòng)的相關(guān)性具有非常重大的意義。滬深300股指期貨是我國(guó)目前唯一的股指期貨,但根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所的規(guī)定,機(jī)構(gòu)投資者在股指期貨市場(chǎng)上被限定為只能進(jìn)行套期保值交易,本文就是在此背景之下采用實(shí)證分析的方法研究了滬深300股指期貨和滬深300指數(shù)在時(shí)間上和價(jià)格波動(dòng)上的互動(dòng)關(guān)系。文中的數(shù)據(jù)選用了2013年2月4日至2013年3月25日期間滬深300股指期貨和現(xiàn)貨的1

2、5分鐘收盤價(jià)。文章采用了以下技術(shù)思路:首先,通過平穩(wěn)性檢驗(yàn)、Johansen協(xié)整檢驗(yàn)確定兩者之間長(zhǎng)期和短期內(nèi)均衡的關(guān)系,然后,建立VAR模型和向量誤差修正模型,并根據(jù)Granger因果檢驗(yàn)探討滬深300股指期貨和股指現(xiàn)貨之間的領(lǐng)先-滯后關(guān)系,最后,利用脈沖響應(yīng)及方差分解的方法觀察滬深300股指期貨和現(xiàn)貨在波動(dòng)上的相關(guān)性。
　　研究結(jié)果表明,在長(zhǎng)期內(nèi),滬深300股指期貨和滬深300指數(shù)之間是均衡的,且互為Granger因果關(guān)系,但在

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