面向高頻量化交易的滬深300股指期貨跨期套利模型研究.pdf

1、國(guó)外的股指期貨已有近30年的歷史,而我國(guó)大陸的第一支也是唯一一支股指期貨——滬深300股指期貨是2010年4月16日才發(fā)行的,歷史很短,但一經(jīng)推出就成為研究熱點(diǎn)。目前比較熱門(mén)的研究集中在利用股指期貨進(jìn)行期現(xiàn)套利和跨期套利兩方面。
　　本文主要研究滬深300股指期貨的跨期套利,選取近期交易的實(shí)際數(shù)據(jù)進(jìn)行建模分析。本文選取滬深300股指期貨日內(nèi)每五分鐘收盤(pán)價(jià)這一高頻數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象,選擇兩種目前領(lǐng)域內(nèi)最為熱門(mén)的兩種模型——持有成本模型

2、和協(xié)整模型建立模型進(jìn)行實(shí)證分析。對(duì)模型中涉及的參數(shù)結(jié)合目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的實(shí)際情況加以設(shè)定,得出了比較好的實(shí)驗(yàn)結(jié)果,發(fā)現(xiàn)了一些套利的機(jī)會(huì)。在協(xié)整模型中還根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)套利機(jī)會(huì)加以過(guò)濾,發(fā)現(xiàn)了比較穩(wěn)定的套利機(jī)會(huì),對(duì)模型有一定的改進(jìn)和完善。
　　在持有成本模型方面,根據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的特點(diǎn)對(duì)一些參數(shù)進(jìn)行了設(shè)定,在對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行跨期套利時(shí)得到了比較好的結(jié)果,發(fā)現(xiàn)了一些正向和反向的套利機(jī)會(huì)。在協(xié)整模型方面,除了對(duì)兩組期貨合約的價(jià)格指數(shù)進(jìn)行協(xié)整分析,還對(duì)均