宏觀因素對我國銀行股回報率的影響研究.pdf

1、目前我國處于人民幣升值、經(jīng)濟高速發(fā)展、通貨膨脹愈演愈烈的大環(huán)境中，這些宏觀因素如何對銀行股業(yè)績構(gòu)成影響？本文將試圖回答這個問題。研究匯率等宏觀因素對銀行類上市公司業(yè)務的影響，進而重新評估它們的投資價值，對廣大的投資者有著深遠的意義，無論單獨針對銀行業(yè)投資，還是審視整個市場的投資價值，都有重要的參考意義。 本文首先對影響銀行三大業(yè)務的各個因素進行了理論分析，其中以匯率作為各因素中的重點來討論。匯率對銀行資產(chǎn)業(yè)務具有兩方面的影響，其

2、一它改變了了部分進出口企業(yè)信貸風險，其二匯率的提升對銀行業(yè)對外投資帶來了更多的資金支持。而對于負債業(yè)務，匯率盡管無法直接影響，但是由人民幣升值的強烈預期而導致的資本市場的空前高漲，對存款業(yè)務有所沖擊，而其他影響負債業(yè)務的因素包括有存款利率村、居民收入的增長、消費的增長、外資銀行是否全面進入等等。而銀行的中間業(yè)務，匯率主要對外匯中間業(yè)務構(gòu)成影響。 然后，在理論分析的基礎上，利用現(xiàn)實數(shù)據(jù)做實證分析，將1998年-2007年十年間的銀