事件分析方法在中國(guó)股市的應(yīng)用研究.pdf

1、自從Fama、Fisher、Jensen和Roll在1969年對(duì)股票拆分的研究中首次使用事件分析方法(Event-study Methodology)后,事件分析方法在金融領(lǐng)域得到廣泛的運(yùn)用.該文系統(tǒng)的研究和分析了事件分析方法,并使用該方法做了實(shí)證研究.該文的第一章對(duì)事件分析的特點(diǎn)和發(fā)展進(jìn)行了簡(jiǎn)要綜述,并介紹了事件分析的基本步驟.第二章中,該文介紹了測(cè)算正常收益的幾種模型,包括了均值調(diào)整收益模型、市場(chǎng)模型、經(jīng)濟(jì)模型、統(tǒng)計(jì)模型等等.第三章

2、中,該文研究了非正常收益的測(cè)算與分析.首先,通過(guò)估計(jì)窗口的數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)模型的參數(shù)進(jìn)行估計(jì).然后,根據(jù)模型計(jì)算非正常收益和累計(jì)非正常收益后,為分析事件對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響,提出了先驗(yàn)假設(shè)并構(gòu)造檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量進(jìn)行假設(shè)檢驗(yàn).最后,文章研究了長(zhǎng)期非正常收益的測(cè)量與分析.在第四章中,該文以國(guó)務(wù)院《關(guān)于發(fā)展資本市場(chǎng)的若干意見(jiàn)》作為事件,選取滬、深兩市66只股票做樣本,用事件分析方法就該事件對(duì)股市的影響做實(shí)證研究.在第五章中,該文分別從股市的總體表現(xiàn)、賬面/市