公司治理、所有者控制權(quán)與高管薪酬——來自上市民營企業(yè)的經(jīng)驗證據(jù).pdf

1、廈門大學(xué)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下，獨立完成的研究成果。本人在論文寫作中參考其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表的研究成果，均在文中以適當方式明確標明，并符合法律規(guī)范和《廈門大學(xué)研究生學(xué)術(shù)活動規(guī)范(試行)》。另外，該學(xué)位論文為()課題(組)的研究成果，獲得()課題(組)經(jīng)費或?qū)嶒炇业馁Y助，在()實驗室完成。(請在以上括號內(nèi)填寫課題或課題組負責人或?qū)嶒炇颐Q，未有此項聲明內(nèi)容的，可以不作特別聲明。)聲明人。簽名)：胡中孵一乃

2、o／i年S其弓DEt摘要近年來上市公司高管薪酬備受公眾關(guān)注，而高管薪酬與企業(yè)績效之間的激勵與制約關(guān)系也是現(xiàn)代企業(yè)理論的一個重要研究領(lǐng)域。隨著我國經(jīng)濟體制的改革，越來越多的民營企業(yè)進入資本市場，企業(yè)規(guī)模的擴張和所有權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整導(dǎo)致了更加復(fù)雜的委托代理問題。因此，本文基于高管薪酬和企業(yè)績效的研究范式，選取2006年到2009年四年間上市民營企業(yè)前三名高管的薪酬及其他有關(guān)數(shù)據(jù)，進一步探討公司治理結(jié)構(gòu)和所有者控制權(quán)等因素對高管薪酬的影響和作用。

3、本文首先回顧高管薪酬與公司績效相關(guān)性及其決定機制方面的文獻，借鑒前人的研究成果，從中總結(jié)出影響薪酬一績效問題的基本要素，并構(gòu)建模型的基礎(chǔ)架構(gòu)。結(jié)果表明，對于民營企業(yè)而言，經(jīng)營績效和企業(yè)規(guī)模是影響高管薪酬權(quán)重最大的兩個因素。然后設(shè)計虛擬變量，討論公司治理結(jié)構(gòu)和所有者控制權(quán)對高管薪酬的激勵和制約效果。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：1、良好的董事會治理結(jié)構(gòu)對高管薪酬發(fā)揮的激勵效用大于制約效果，乘員理論在上市民營企業(yè)中具有一定的解釋價值和現(xiàn)實意義；2、國企民營化改