公司治理情境影響下的經(jīng)營(yíng)者決策機(jī)制優(yōu)化研究.pdf

1、隨著企業(yè)生存環(huán)境復(fù)雜化，公司治理范式經(jīng)歷了根本性發(fā)展，利益相關(guān)者相機(jī)治理相關(guān)研究逐漸興起，建立與完善能夠平衡企業(yè)利益相關(guān)者利益訴求的經(jīng)營(yíng)者決策機(jī)制成為企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵?，F(xiàn)實(shí)表明，企業(yè)發(fā)展過(guò)程中遇到的諸多問(wèn)題均與不科學(xué)決策相關(guān)。
　　 已有理論雖然勾勒了公司治理能給企業(yè)帶來(lái)的績(jī)效優(yōu)勢(shì)與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但對(duì)于其作用機(jī)理，尤其是如何通過(guò)經(jīng)營(yíng)者行為的分析，研究影響決策機(jī)制以及企業(yè)價(jià)值等一系列連貫問(wèn)題的文獻(xiàn)則較為缺乏。因此，在打開作用機(jī)理黑箱的基

2、礎(chǔ)上，研究?jī)?yōu)化經(jīng)營(yíng)者決策機(jī)制的辦法，成為企業(yè)與其利益相關(guān)者合作共贏、長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展的關(guān)鍵。
　　 為了促進(jìn)經(jīng)營(yíng)者決策機(jī)制的優(yōu)化與完善，將企業(yè)利益相關(guān)者相機(jī)治理理念融入機(jī)制設(shè)計(jì)過(guò)程中，提高公司治理與決策機(jī)制的作用效力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)遠(yuǎn)提升。本文圍繞“公司治理情境如何影響經(jīng)營(yíng)者決策機(jī)制”這一基本問(wèn)題展開研究，深入剖析利益相關(guān)者相機(jī)治理對(duì)經(jīng)營(yíng)者決策的重要影響，從而為我國(guó)企業(yè)如何構(gòu)建科學(xué)的經(jīng)營(yíng)者決策機(jī)制提供理論和實(shí)務(wù)支持。
　　

3、 具體而言，本文將試圖逐層深入地探究以下三個(gè)研究問(wèn)題：(1)公司治理對(duì)經(jīng)營(yíng)者行為約束有何影響？作用機(jī)制是怎樣的？(2)受企業(yè)利益相關(guān)者相機(jī)治理影響的經(jīng)營(yíng)者行為約束對(duì)決策機(jī)制有何影響？(3)公司治理情境影響下的經(jīng)營(yíng)者決策機(jī)制應(yīng)該如何優(yōu)化？
　　 本文結(jié)合理論與實(shí)證研究，采用理論拓展、理論模型構(gòu)建與分析、大規(guī)模問(wèn)卷調(diào)查和案例分析等研究方法，基于浙江省176份企業(yè)有效調(diào)查問(wèn)卷數(shù)據(jù)，以及來(lái)自于21家企業(yè)的30位中高層經(jīng)營(yíng)管理人員的訪談資

4、料，通過(guò)以下三個(gè)子研究逐層深入地對(duì)上述研究問(wèn)題進(jìn)行論證。
　　 (1)子研究一構(gòu)建了經(jīng)營(yíng)者行為組合理論模型，并通過(guò)實(shí)證研究證實(shí)了利益相關(guān)者相機(jī)治理能夠提高經(jīng)營(yíng)者行為約束性和公司治理效力?，F(xiàn)有相關(guān)文獻(xiàn)較少圍繞經(jīng)營(yíng)者協(xié)調(diào)職能作出詳細(xì)研究，本文將經(jīng)營(yíng)者利益協(xié)調(diào)行為視為生產(chǎn)努力行為的子行為之一，通過(guò)理論模型的研究分析，證實(shí)了對(duì)于某一經(jīng)營(yíng)者謀取私人收益水平，利益相關(guān)者相機(jī)治理比股東單邊治理花費(fèi)更少的監(jiān)督成本，并且治理主體數(shù)量與激勵(lì)監(jiān)督效力

5、成正向關(guān)系。
　　 進(jìn)而文章通過(guò)量表設(shè)計(jì)、變量刪選、因子分析與指標(biāo)計(jì)算等步驟，構(gòu)建了公司治理效力指標(biāo)，對(duì)理論模型的相關(guān)研究結(jié)果進(jìn)行了實(shí)際驗(yàn)證，統(tǒng)計(jì)結(jié)果證明了利益相關(guān)者相機(jī)治理比股東單邊治理獲得更高的公司治理效力。此外，對(duì)控制變量的研究結(jié)果表明了企業(yè)性質(zhì)和企業(yè)規(guī)模對(duì)公司治理效力的影響也不容忽視。
　　 (2)子研究二構(gòu)建了基于B-C指數(shù)的決策權(quán)力制衡理論模型，并通過(guò)實(shí)證研究證實(shí)了利益相關(guān)者相機(jī)治理能夠提高經(jīng)營(yíng)者決策機(jī)制的決

6、策效力與協(xié)調(diào)效力。現(xiàn)有研究較少基于公司治理情境對(duì)企業(yè)決策權(quán)配置與決策結(jié)果作出比較與判斷，本文從利益相關(guān)者合作博弈的角度出發(fā)，研究決策者實(shí)際權(quán)力與決策權(quán)力之間的關(guān)系。理論模型研究證明了企業(yè)股權(quán)配置并沒有直接與決策權(quán)力掛鉤，同時(shí)發(fā)現(xiàn)權(quán)力內(nèi)部制衡效應(yīng)能提升企業(yè)治理效力，以及引入利益相關(guān)者相機(jī)治理能提高決策整體效力。
　　 文章以經(jīng)營(yíng)者行為的兩個(gè)重要屬性出發(fā)，分別對(duì)決策與協(xié)調(diào)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，旨在較為全面地把握公司治理對(duì)經(jīng)營(yíng)者決策機(jī)制的影響

7、。實(shí)證研究通過(guò)因子分析、均值檢驗(yàn)、指標(biāo)計(jì)算等方式，對(duì)理論模型的相關(guān)結(jié)果進(jìn)行驗(yàn)證，統(tǒng)計(jì)結(jié)果證明了利益相關(guān)者相機(jī)治理比股東單邊治理獲得更高的企業(yè)決策效力、利益協(xié)調(diào)效力和利益訴求滿足程度，但是利益相關(guān)者綜合影響程度在兩種公司治理模式下不存在顯著差異。此外，對(duì)控制變量的研究結(jié)果表明了企業(yè)規(guī)模大小與決策效力、利益協(xié)調(diào)效力之間成反向趨勢(shì)；國(guó)有企業(yè)與上市公司的決策效力和協(xié)調(diào)效力不容樂(lè)觀。筆者結(jié)合訪談資料，提供了可參考的解釋，旨在為企業(yè)經(jīng)營(yíng)者提供理論指

8、導(dǎo)與實(shí)務(wù)建議。
　　 (3)子研究三構(gòu)建了符合公司治理情境變化要求的經(jīng)營(yíng)者決策機(jī)制，通過(guò)仿真算例實(shí)驗(yàn)和案例研究的方法，對(duì)決策機(jī)制優(yōu)化提供了理論與操作建議?，F(xiàn)有決策項(xiàng)目評(píng)價(jià)文獻(xiàn)大多基于股東主權(quán)范式，并且假定決策者完全理性。本文以有限度理性行為為前提，從公司治理情境化的角度，引入利益相關(guān)者滿意度指標(biāo)作為決策項(xiàng)目屬性，構(gòu)建了經(jīng)營(yíng)者多屬性決策模型，基于TOPSIS方法對(duì)有限項(xiàng)目進(jìn)行優(yōu)劣排序，反映了利益訴求平衡原理。繼而針對(duì)四類公司治理情

9、境，較為系統(tǒng)和全面地仿真實(shí)驗(yàn)了決策機(jī)制的運(yùn)用與分析過(guò)程。并且通過(guò)屬性值的靈敏度分析，對(duì)決策機(jī)制進(jìn)行了后優(yōu)化的分析過(guò)程。
　　 最后，根據(jù)為期6個(gè)月的案例研究，對(duì)浙江省杭州市兩家制造業(yè)私營(yíng)企業(yè)進(jìn)行了跟蹤式的訪談?wù){(diào)研，以文章構(gòu)建的經(jīng)營(yíng)者多屬性決策模型為研究準(zhǔn)繩，分別對(duì)比探討了在不同公司治理情境下經(jīng)營(yíng)者決策行為與結(jié)果的差異。交叉案例分析證實(shí)了決策穩(wěn)定性與經(jīng)營(yíng)者決策機(jī)制中涵蓋的項(xiàng)目屬性數(shù)量成正向關(guān)系，并且建議企業(yè)經(jīng)營(yíng)者可以通過(guò)了解項(xiàng)目屬

10、性值靈敏度來(lái)提高對(duì)決策結(jié)果的預(yù)見性。
　　 縱觀全文，文章基于對(duì)公司治理、利益相關(guān)者與經(jīng)營(yíng)者決策機(jī)制等相關(guān)理論的梳理與拓展，圍繞公司治理情境如何影響經(jīng)營(yíng)者決策機(jī)制這一基本問(wèn)題，在以下個(gè)方面進(jìn)行了創(chuàng)新性研究。
　　 (1)闡釋了公司治理影響經(jīng)營(yíng)者決策機(jī)制的本質(zhì)過(guò)程。建立了“公司治理——經(jīng)營(yíng)者行為——經(jīng)營(yíng)者決策機(jī)制”的邏輯鏈，深入挖掘了公司治理與企業(yè)決策之間的關(guān)系脈絡(luò)，力圖打開公司治理情境對(duì)決策機(jī)制的作用黑箱，補(bǔ)充和充實(shí)了現(xiàn)

11、有企業(yè)決策研究?jī)?nèi)容。
　　 (2)揭示了企業(yè)利益相關(guān)者相機(jī)治理對(duì)經(jīng)營(yíng)者決策機(jī)制優(yōu)化的重要性?；诳偨Y(jié)已有學(xué)者關(guān)于企業(yè)利益相關(guān)者相機(jī)治理與經(jīng)營(yíng)者決策的理論研究，拓展了相關(guān)的理論模型，結(jié)合實(shí)證研究，提出了企業(yè)利益相關(guān)者相機(jī)治理影響的不可忽視性。
　　 (3)系統(tǒng)剖析了經(jīng)營(yíng)者決策機(jī)制的公司治理情境化模型構(gòu)建與實(shí)際運(yùn)用問(wèn)題。通過(guò)對(duì)決策項(xiàng)目屬性與決策情境狀態(tài)變量的把握，構(gòu)建了符合不同公司治理情境要求的經(jīng)營(yíng)者決策機(jī)制，體現(xiàn)了利益相關(guān)