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文檔簡介
1、B-S模型是期權(quán)定價的的基礎(chǔ).但股本權(quán)證具有稀釋效應(yīng)及其他特殊條款,如:保底條款,還需考慮交易費用、除息除權(quán)等的影響,直接利用B-S模型作為股本權(quán)證定價的基礎(chǔ),結(jié)果將出現(xiàn)偏頗.而B-S模型的推導(dǎo)是利用隨機微分方程的方法進行的,推導(dǎo)有一定難度.并且,之前學(xué)者雖然研究了有稀釋效應(yīng)的股本權(quán)證的定價模型,但都是考慮公司發(fā)行一種股本權(quán)證的情形,沒有考慮中國股權(quán)結(jié)構(gòu)的影響.
為進一步完善股本權(quán)證的定價模型,本文介紹了有稀釋效應(yīng)的股本權(quán)
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