中國封閉式基金折價現(xiàn)象實證分析——基于基金的持股集中度.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、本文從基金資產(chǎn)組合的投資配置角度出發(fā)，通過CSMAR數(shù)據(jù)庫中封閉式基金的投資組合季報及年報的信息來分析與解讀中國市場折價現(xiàn)象的決定因素。因為中國封閉式基金的投資市場不同于其他發(fā)達市場，我們特別地，從基金投資集中度的角度做實證分析。實證結果發(fā)現(xiàn)折價率與投資組合的股票集中度的關系為負相關，其中持股集中度由赫芬達指數(shù)或持股數(shù)量測度的結果比由十大重倉股測度更為顯著和穩(wěn)定，即便在對市場狀態(tài)和投資風格進行控制之后依然成立。通過赫芬達指數(shù)對持股集中度

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