流動(dòng)性股市與樓市關(guān)系研究

1、M1 M1 同比增幅震蕩上行，仍具有推動(dòng)房?jī)r(jià)上升的動(dòng)力 同比增幅震蕩上行，仍具有推動(dòng)房?jī)r(jià)上升的動(dòng)力? 貨幣 貨幣政策 政策趨于中性， 于中性，對(duì)整體 整體資產(chǎn) 資產(chǎn)價(jià)格仍有推 價(jià)格仍有推動(dòng)力? M1 同比增幅震 同比增幅震蕩上行，仍具有推 上行，仍具有推動(dòng)房?jī)r(jià)上升的 房?jī)r(jià)上升的動(dòng)力? 股市正逐步 股市正逐步掙脫谷底 脫谷底 M1---M0+活期存款M2---M1+定期存款，非支票性儲(chǔ)蓄存款M3---M2+私有機(jī)構(gòu)和公司的大額定期存款L

2、----M3+各種有價(jià)證券我國從 1994 年三季度起由中國人民銀行按季向社會(huì)公布貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)指標(biāo)。參照國際通用原則，根據(jù)我國實(shí)際情況，中國人民銀行將我國貨幣供應(yīng)量指標(biāo)分為以下四個(gè)層次：M0：流通中的現(xiàn)金；M1：M0+企業(yè)活期存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+農(nóng)村存款+個(gè)人持有的信用卡類存款；M2：M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+外幣存款+信托類存款+住房公積金+非存款類金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款；M3：M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)

3、+大額可轉(zhuǎn)讓存單等。從流動(dòng)性程度上講，M0 流動(dòng)性最強(qiáng)；M1 是狹義貨幣量，流動(dòng)性較強(qiáng)；M2 是廣義貨幣量，流動(dòng)性較弱；M3 是考慮到金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀而設(shè)立的，暫未測(cè)算。（二） （二）貨幣 貨幣供應(yīng)價(jià)格指 價(jià)格指標(biāo)界定 界定本報(bào)告中，我們用 M1 來反映貨幣的供應(yīng)規(guī)模，利率反映貨幣價(jià)格。但由于我國利率還未能實(shí)現(xiàn)完全的市場(chǎng)化，在各種利率中，銀行間同業(yè)拆借利率是市場(chǎng)化程度最高的市場(chǎng)利率之一。銀行間同業(yè)拆借利率通常反映銀行間市場(chǎng)資金情況，當(dāng)資金