基于實物期權(quán)的PPP項目提前移交定價研究.pdf

1、PPP模式可以在法律框架內(nèi)利用外部資金，引進先進的管理理念。PPP模式的這一特點正好與現(xiàn)階段我國政府的特點相適應，所以在我國得到了廣泛的應用。但是PPP模式的應用同樣面臨著很大的風險，PPP項目風險可以按照其所處的階段的不同劃分為:建設階段的風險、運營階段的風險和移交階段的風險。目前國內(nèi)外的理論界對建設階段風險和運營階段的風險研究較多，但是對于PPP項目移交階段的風險研究較少，本文著重研究移交階段中提前移交風險。
　　PPP模式作

2、為項目管理學術(shù)研究領域的重點研究項目，很多學者對其進行了深入的研究;在實際的運用當中又有很多大型的基礎設施項目采取了PPP模式進行建設，特別是中建和中鐵的項目。本文采用文獻分析法和專家訪談法，深入分析PPP模式移交階段實際存在的問題以及在實際當中已經(jīng)出現(xiàn)的風險，識別出了PPP項目移交階段中提前移交風險這一風險。基于實物期權(quán)理論結(jié)合經(jīng)濟學的相關(guān)知識建立了數(shù)學模型，以政府和投資者經(jīng)濟上的最低可接受水平為約束條件，通過對投資者和政府兩個維度的

3、研究倒推出雙方都能夠接受的提前收購的價格區(qū)間。以南京市污水處理廠為案例進行了實例的分析計算，證明了自己的觀點。
　　本文的思路主要先是通過研究背景與研究意義的論述提出本文研究的問題——提前移交風險，然后通過文獻搜集和分析結(jié)合相關(guān)的理論知識對提出的問題進行分析并且得出提前移交的收購價格是政府和投資者的談判重點。通過問題分析的結(jié)果解決問題，建立數(shù)學模型倒推出合理的定價區(qū)間，給投資者和政府以定量化的數(shù)據(jù)。最后以南京市污水處理廠的實例進行